Ejercicio de derechos de valor 

Utilización

Mediante la función Derechos de valor, se podrán ejercer los derechos siguientes (tipos de derechos). A partir de la tabla también puede ver las clases de ejercicio que se soportan:

Tipos de derechos		Clase de ejercicio / liquidación
Tipo de opción		a) Entrega b) Compensación en efectivo
Certificado de opción sobre títulos-valores	Put
	Call	a) Entrega b) Compensación en efectivo
Certificado de opción sobre empréstitos	Put	a) Entrega b) Compensación en efectivo
	Call	a) Entrega b) Compensación en efectivo
Certificado de opción sobre monedas	Put	Compensación en efectivo
	Call	Compensación en efectivo
Certificado de opción sobre índices	Put	Compensación en efectivo
	Call	Compensación en efectivo
Derecho de compra		Ejercer derecho de valor.
Empréstitos de opción (de cotización porcentual o de cotización por unidad)		Separar
Bonos convertibles (de cotización porcentual o de cotización por unidad)		Convertir
Empréstito de venta (de cotización porcentual o de cotización por unidad) = el obligacionista puede comprarla		Rescindir
Empréstito de compra (de cotización porcentual o de cotización por unidad) = el emisor puede comprarla		Rescindir
Cambios de acciones		Ejecutar cambio de acciones
Título sorteable		Trasladar las posiciones sorteadas de un título sorteable

Integración

·        Se crean valores que confieren derechos ejecutables como Géneros en el sistema.

En cuanto se hayan creado en el sistema estas clases de géneros (p. ej., certificados de opción) o los datos para el derecho ejecutable (p. ej, los datos de rescisión para un empréstito), aparecerán en la estructura para derechos ejecutables debajo del nodo del tipo de derechos relevantes cuando se llame la función Ejercer derecho de valor.

Véase también:

¡        Certificados de opción

¡        Bonos convertibles

¡        Empréstitos de opción

¡        Derechos de compra (Resumen: Incremento de capital)

¡        Introducción de datos para la rescisión

¡        Introducción de datos de cambio de acciones (o Cambio de acciones)

¡        Títulos sorteables

·        La función Ejercicio de derechos de valor crea los siguientes movimientos:

¡        Movimientos basados en las clases de actualización que, seguidamente, se trasladan a las áreas de valoración paralela. Estos movimientos inician, a continuación, la creación de operaciones comerciales derivadas dependientes de área de valoración para el ejercicio de derechos.

¡        Movimientos basados en las clases de movimiento para la gestión de posiciones en el área de valoración operativa.

Al utilizar la aplicación, se ven únicamente las clases de actualización; las clases de movimiento se crean automáticamente en el fondo. (Excepción: Mediante el pulsador Flujos de caja se puede pasar al flujo de caja del área de valoración operativa.) Una condición previa para esto es que se hayan definido las clases de movimiento necesarias y la determinación de cuentas para las clases de movimiento relevantes para contabilización. Véanse también las condiciones previas.

Las clases de actualización indicadas para los movimientos adicionales deben tener sus clases de movimiento correspondientes.

En Contabilidad en área de valoración operativa ® Clases de movimiento ® Asignar clases de movimiento a clases de actualización, se asignan las clases de movimiento a las clases de actualización correspondientes.

·        El usuario debe estar autorizado para ejercer un derecho de valor. El objeto de autorización para el ejercicio de derechos de valor es el objeto T_RIGHTS.

Al ejercer el derecho de valor, el objeto de autorización verifica la autorización a nivel de Sociedad/depósito para las actividades siguientes: Ejercer, Visualizar, Simular y Anular.

Si se ha seleccionado un par válido en la operación (Tipo de derecho, ID alfanumérico), el sistema leerá, en primer lugar, las posiciones de todos los depósitos en la sociedad correspondiente. A continuación, verifica todos los depósitos para ver si el usuario está autorizado para realizar visualizaciones en esta sociedad y depósito.

¡        Si no se cuenta con esta autorización, ni se visualiza ni puede ejercerse la posición para este depósito.

¡        Si el usuario cuenta con esta autorización, el sistema verifica para ver si el usuario cuenta también con la autorización para ejercer. Si el usuario no cuenta con la autorización para modificar, el sistema visualiza la posición de depósito, pero la posición a ejercer es cero. Los campos no están listos para la entrada.

Al anular el ejercicio o simular anularlo, el sistema verifica la autorización y visualiza mensajes en caso de no hallarla.

Condiciones previas

Parametrizaciones Customizing

·        Se deberían haber creado clases de movimiento (en la actividad del Customizing Definir clases de movimiento) para los tipos de movimiento necesarios para ejercer los derechos de valor. Para ello, consulte las parametrizaciones en el Customizing que acompañan al sistema.

Véase: Tipos de movimiento/Clases de derechos de valor (norma)

·        Las clases de actualización para las parametrizaciones de la función Derechos de valor se definen en las siguientes actividades IMG en Transaction Manager ® Valores ® Gestión de posiciones ® Derechos ® Clases de actualización.

¡        Definir clases de actualización

En las parametrizaciones del Customizing suministradas con el sistema, se definen las clases de actualización siguientes:

§         Derechos RHT0001: Incremento de posición - unidades/importe nominal

§         Derechos RHT0002: Reducción de posición - unidades/importe nominal

§         Derechos RHT0003: Incremento de posición - importe

§         Derechos RHT0004: Reducción de posición - importe

§         Derechos RHT0005: Entrada de pagos

§         Derechos RHT0006: Salida de pagos

¡        Asignar clases de actualización a usos

Aquí se asignan las clases de actualización definidas para la función Derechos de valor al uso 0005 Ejercicio de derechos.

También se asignan las clases de actualización que se desea utilizar para introducir los movimientos adicionales.

Véase: Introducción de movimientos adicionales

En Contabilidad en área de valoración operativa ® Clases de movimiento ® Asignar clases de movimiento a clases de actualización, se asignan las clases de movimientos de valores a las clases de actualización correspondientes. Esta asignación no es necesaria en el caso de las clases de actualización para los derechos de valor (véase arriba).

¡        Asignar clases de actualización a tipos de derechos

Asigne las clases de actualización a los tipos.

Otras condiciones previas para ejercer derechos de valor

·        Deben existir posiciones para el derecho de valor.

·        Antes de ejercer un derecho, se deberá haber realizado un cierre del período para el género del derecho en la fecha clave del ejercicio.

Véase también:

Cierre de período

·        Antes de ejercer un derecho, se deberán haber creado los indicadores de posición para todos los géneros relevantes. Tiene la opción de pasar a esta función desde aquí.

Véase también:

Tratamiento de indicadores de posición

·        Asegúrese de que no se ha cerrado ningún movimiento después de la fecha clave del ejercicio.

Véase también:

Anulación del cierre del período

Flujo de procesos

...

       1.      Llame la función para ejercer derechos de valor seleccionando Valores ® Trading ® Derecho de valor ® Ejercer.

       2.      Introduzca la Sociedad y la Fecha clave del ejercicio.

       3.      Seleccione el derecho que desea ejercer.

Se puede hacer de dos maneras:

...

                            a.      Utilizando la estructura de árbol: Buscando el ID alfanumérico en la estructura debajo del tipo de derechos relacionado y haciendo doble clic en el ID alfanumérico que se necesite.

                            b.      Introduzca el ID alfanumérico a la derecha de la pantalla. También puede utilizar la Ayuda F4 para explorar. Confirme las entradas seleccionando (INTRO).

Se visualizan algunos mensajes si la fecha clave se encuentra fuera de los períodos de validez del derecho seleccionado, si no hay ninguna posición para el derecho seleccionado, o si las entradas para el derecho son incompletas.

Se encuentra en el modo de modificación para el derecho seleccionado.

Para un resumen de la estructura de la función y de las funciones de tratamiento disponibles, véase el Resumen: Ejercicio de derechos de valor.

       4.      Verifique las entradas para el derecho en los datos de cabecera. Si se encuentran errores en los datos de cabecera para el derecho, se podrán corregir en los datos de género.

Véase también: Tratamiento de un género

       5.      Si se necesita datos de mercado para ejercer el derecho, se deberán introducir en el área Datos de cabecera.

       6.      Introduzca el Importe nominal a ejercer o el Número de unidades a ejercer para cada depósito en el área Posición.

El sistema efectúa una verificación de congruencia al ejercer el derecho. Verifica si el importe a ejercer se ha introducido correctamente. Ejemplo: El importe a ejercer es 70, pero se especificó un ejercicio mínimo de 100. En este caso aparecerá un mensaje de advertencia durante el ejercicio.

       7.      Verifique que los movimientos creados son correctos para cada depósito, seleccionando Tratar movimientos post. Modifique estos movimientos, si fuera necesario, y/o introduzca movimientos adicionales.

Véase: Tratamiento posterior de movimientos adicionales

       8.      Verifique la información de pago para los flujos de pago. Se deberán haber definido los datos de pago para cada flujo de pagos.

Puede Definir datos de pago globales que son válidos para todos los flujos de pagos o todos los Datos de pago por depósito que pertenecen a los flujos de pagos para este depósito.

       9.      Verifique que todas las condiciones previas (véase arriba) para ejercer el derecho se hayan cumplido. Es decir, si se han creado todos los indicadores de posición, si se ha realizado el cierre del período en la fecha clave, etcétera. Si todavía se deben satisfacer algunas de estas necesidades, pase a las funciones de tratamiento seleccionando Entorno en el menú.

   10.      Le recomendamos que primero simule ejercer el derecho. Para ello, seleccione Test. En un Log de errores se visualiza cualquier error que tenga lugar durante la ejecución del test que impediría el ejercicio del derecho, como de hecho aparecen al ejercer el derecho.

Si se concluye la ejecución del test con éxito, aparecerá un log de contabilización que visualiza todos los movimientos creados por el ejercicio.

   11.      Mediante el pulsador Flujos de caja se puede pasar a los flujos de caja de las áreas de valoración.

   12.      Ejerza el derecho de valor seleccionando (Ejerc.derecho).

   13.      Aparecerá un log de contabilización que visualiza todos los movimientos ejecutados.

Se asignarán al indicador Movimiento cerrado los movimientos creados en el área de valoración operativa que se refieran al ID alfanumérico del derecho de valor.

Véase también: Ejemplo: Ejercicio de un certificado de opción Put con entrega

   14.      Al ejercer el derecho de valor, el sistema registra un documento para cada depósito. Este documento conforma la unidad que puede utilizarse para anular el ejercicio, en caso necesario.

Véase: Anulación del ejercicio de derechos de valor