Contrats à terme sur taux d'intérêt (FRA) 

Utilisation

Vous pouvez utiliser les contrats à terme sur taux d'intérêt pour déterminer aujourd’hui un taux d'intérêt fixe pour une période future.

L’acheteur du contrat à terme sur taux d’intérêt se couvre contre une hausse des taux d’intérêt alors que le vendeur se couvre contre une baisse.

Exemple :

Dans 6 mois, vous recevrez 1 million d'euros, que vous voulez investir à terme pour une période de 3 mois. Dans la mesure où vous prévoyez une baisse des taux, vous concluez aujourd’hui un contrat à terme sur taux d'intérêt pour 1 million d'euros avec votre établissement de crédit, contrat qui débutera dans 6 mois pour une période d'échéance de 3 mois. Le taux d'intérêt convenu est de 5 %.

Si, par exemple, le taux d'intérêt de référence à la date de fixing est de 4,5 %, l'établissement de crédit doit vous verser un paiement compensatoire. En revanche, si le taux d'intérêt à la date de fixing est supérieur au taux convenu de 5 %, vous devez payer la différence.

Fonctionnalités

·        Le jour où le taux d'intérêt est fixé, le système calcule automatiquement le paiement compensatoire d'après l'écart entre le taux d'intérêt convenu et le taux d'intérêt de référence. Ce montant est affiché sous la forme d’un encaissement ou d’un décaissement dans le flux de trésorerie.

·        Lorsque vous définissez le type de produit dans le Customizing, vous pouvez créer un contrat à terme sur taux avec décote ainsi qu’un contrat à terme sur taux standard. Les deux contrats diffèrent au niveau du mode de calcul du paiement compensatoire.

Calcul du paiement compensatoire pour le contrat à terme sur taux (FRA) standard :

¡        Le taux d'intérêt de référence est déterminé à la date de fixing.

¡        Le montant des intérêts est calculé automatiquement d'après l'écart entre le taux du FRA et le taux d'intérêt de référence.

¡        Le montant des intérêts est automatiquement actualisé à l'aide du taux d'intérêt de référence au début de la période de couverture.

¡        Le paiement compensatoire est affiché en tant qu'encaissement ou décaissement dans le flux de trésorerie.

Calcul du paiement compensatoire pour le FRA avec décote :

¡        Le taux d'intérêt de référence est déterminé à la date de fixing.

¡        Le montant des intérêts est calculé automatiquement à la fois d'après le taux du FRA et le taux d'intérêt de référence.

¡        Le montant des intérêts est actualisé automatiquement au début de la période de couverture, à chaque fois avec le taux d'intérêt utilisé pour calculer le montant des intérêts.

¡        Le paiement compensatoire est calculé comme étant l'écart entre les montants actualisés et affiché en tant qu'encaissement ou décaissement.

Activités

...

       1.      Dans l’écran initial, saisissez les données de base suivantes pour la transaction :

¡        la société ;

¡        le type de produit ;

¡        le type de transaction ;

¡        l'événement actuel de la transaction (ordre ou contrat) ;

¡        le partenaire.

       2.      Cliquez sur Entrée pour accéder à l’écran des données de base de la transaction. Dans la page à onglet Structure, saisissez les données réelles de transaction pour le FRA.

       3.      Saisissez les données de la transaction dans les zones décrites ci-dessous : les valeurs entre parenthèses se réfèrent à l'exemple donné ci-dessus.

a. Sous Période d’échéance :

¡        Début du délai (0- aujourd’hui)

¡        Début de la période de couverture (++6)

¡        Fin de la période de couverture (++9)

b. Sous Structure des intérêts :

¡        Montant de base (1million d'euros = 1 000 000,00 euros)

¡        Taux d'intérêt (5,0 - le taux d'intérêt reflète la courbe des intérêts à terme)

¡        Taux d’intérêt de référence (LIB_6)

¡        Méthode de calcul des intérêts (act/360)

¡        Fixing (2-)

è La période de contrat du FRA « 6 - 9 » est de 3 mois, cette période d’échéance débutant dans 6 mois. À cette date, le contrat est débouclé et payé.

c. Sous Calendrier d'entreprise :

¡        Saisissez le calendrier d'entreprise approprié pour le report de la date à un jour ouvrable (p. ex. norme américaine).

       4.      Vous pouvez spécifier dans le Customizing si vous voulez que le nom du trader s'affiche automatiquement. Vous pouvez également saisir des informations complémentaires, telles que le partenaire ou le correspondant.

       5.      Vous pouvez accéder aux écrans de saisie pour les fonctions générales de gestion des transactions. Vous pouvez utiliser les pages à onglet suivantes pour naviguer entre les différents écrans.

Pour plus d'informations, voir Pages à onglet.

       6.      Pour utiliser des fonctions complémentaires, sélectionnez Autres fonctions et Environnement dans le menu.

       7.      Pour sauvegarder les données de base, sélectionnez FRA ®  Sauvegarder.

Pour plus d’informations à propos des options sur les contrats à terme, voir Garantie du taux d‘intérêt (IRG).

Pour plus d'informations sur les périodes d'échéance, voir Données de base.