Amortisierung nach LAC und SAC 

Verwendung

Neben der Stichtagsbewertung mit Marktkursen haben Sie auch die Möglichkeit, den Stichtagswert ihrer Anleihenbestände zu berechnen.

Für die Berechnung stehen Ihnen zwei Methoden zur Verfügung:

  1. Linear Amortized Cost (LAC)

    2. Bei der Berechnung nach LAC wird für die Wertentwicklung der Bestände eine konstante jährliche Amortisationsrate angenommen.

  2. Scientific Amortized Cost (SAC)

Die Scientific Amortized Cost Methode unterstellt eine exponentielle Amortisationsrate für die Entwicklung der Bestände. Es wird der Barwert des zum Zeitpunkt des Stichtags gültigen Bestandes ermittelt, indem die sich aus diesem Bestand ergebenden Bewegungen nach dem Stichtag abgezinst werden.

Voraussetzungen

Linear Amortized Cost (LAC)

Folgende LAC-Bestandsführungsverfahren stehen Ihnen zur Verfügung:

Scientific Amortized Cost (SAC)

Folgende SAC-Bestandsführungsverfahren stehen Ihnen zur Verfügung:

Die Bestandsführungsverfahren nach LAC und SAC werden jeweils als Brutto- und Netto-Methoden angeboten. Diese beiden Methoden unterscheiden sich hinsichtlich der Verwaltung von Agios und Disagios.

Die Netto-Bestandsführungsverfahren beinhalten keine Verwaltung von Agios und Disagios.

Die Brutto-Bestandsführungsverfahren beinhalten eine Verwaltung von Agios und Disagios. Sie können u.a. dazu verwendet werden, um Schuldscheindarlehen als Anleihen im Wertpapiermodul abzubilden.

Siehe auch:

Die Dokumentation zu den Bestandsführungsverfahren im Implementation Guide unter Wertpapiere ® Geschäfts- und Bestandsverwaltung ® Grundeinstellungen ® Bestandsführungsverfahren zuordnen.

Funktionsumfang

Linear Amortized Cost (LAC)

Mit den LAC-Amortisierungsmethoden wird eine Position unter der Annahme einer konstanten jährlichen Amortisierung vom Buchkurs der Position auf 100% bewertet.

(gültig für die Bestandsführungsverfahren LAC netto, LAC brutto, LAC-Bewertung (taggenau))

wobei gilt:

Da = Dauer in Tagen zwischen der letzten und der aktuellen Amortisierung

Db = Dauer in Tagen zwischen letzter Amortisierung und Endfälligkeit

(gültig für das Bestandsführungsverfahren LAC-Bewertung (jahrgenau))

wobei gilt:

Restlaufzeit

= die auf Jahre gerundete Zeit zwischen dem Stichtag der Bewertung und dem Endfälligkeitstag

Eine Position darf nicht mehrmals in einem Jahr nach der LAC-Methode abgeschrieben werden. Wenn Sie für eine Position mehrmals in einem Jahr eine LAC-Bewertung durchgeführt haben, dann sollten Sie alle daraus resultierenden Zu- und Abschreibungen stornieren.

Liegt der BuchkursAlt über 100%, wird überprüft, ob ein Auslosungs- oder Kündigungstermin vorliegt. Wenn ein solcher Termin existiert, wird dieser als Endfälligkeitsdatum gewählt.

Scientific Amortized Cost (SAC)

  1. Als Grundlage zur Berechnung dient der Cashflow des zu bewertenden Bestandes. Aus diesem Finanzstrom werden die berechnungsrelevanten Bewegungen extrahiert. Dazu werden alle Bewegungen eliminiert, deren Bestandsvaluta nach dem Bewertungsstichtag liegt. (Dadurch wird verhindert, daß Geschäftsvorfälle nach dem Stichtag den SAC-Wert zum Stichtag verändern.)
  2. Auf Basis der ermittelten Bewegungen wird der Finanzstrom neu aufgebaut.
  3. Aus diesen Bewegungen werden nun diejenigen extrahiert, deren Bewegungsart im Customizing unter Bewegungsarten definieren als effektivzinsrelevant gekennzeichnet sind.
  4. Für diesen Finanzstrom wird nun der Effektivzins nach der Effektivzinsmethode AIBD/ISMA mit der Zinsberechnungsmethode 360E/360 berechnet.
  5. Nun wird der Barwert aller Bewegungen, deren Wertstellung nach dem Stichtag liegt, zum Stichtag bestimmt. Als Zinssatz wird dazu der oben berechnete Effektivzins und als Zinsberechnungsmethode 360E/360 verwendet.

    6. wobei gilt:

    a

    = effektivzinsrelevante Bewegungen ab dem Zeitpunkt t1

    e

    = berechneter Effektivzins

  6. Nun wird noch der Betrag ermittelt, der dem Zinsertrag für die Periode zwischen dem Stichtag und dem Zinsperiodenende entspricht (Stückzinsbetrag).

  7. Der SAC-Wert ergibt sich dann aus der Differenz zwischen dem Barwert und dem Stückzinsbetrag. Der SAC-Kurs ergibt sich als Quotient von SAC-Wert und Nominalwert des Bestands.



    Bei vorschüssigen Zinsen gilt:

Siehe auch:

Amortisierung

Aktivitäten

Um die Amortisierung nach LAC und SAC durchzuführen, wählen Sie Wertpapiere ® Buchhaltung ® Abschlußarbeiten ® Stichtagsbewertung® Amortisierung durchführen.