Im Unterschied zu den statischen Methoden der Wirtschaftlichkeitsrechnung werden bei der dynamischen Wirtschaftlichkeitsrechnung die Aus- und Einzahlungen während des gesamten Investitionszeitraums zeitlich differenziert betrachtet. Da es für eine Investition typisch ist, daß die Zahlungsströme während der Lebensdauer des Investitionsobjektes variieren, sind dynamische Methoden ein präziseres Entscheidungsinstrument, erfordern natürlich aber auch mehr Information über das Investitionsprojekt. In den Erfassungslayouts wirkt sich dies so aus, daß pro Planungsversion die Daten nicht nur für eine Zeitperiode, sondern für viele zu erfassen sind. Im ausgelieferten Beispiel wird mit einer jahresbezogenen Erfassung für einen sechsjährigen Investitionszeitraum gearbeitet. Durch Kopieren des Auslieferungsbeispiels können Sie jedoch auch einfach ähnliche Erfassungslayouts definieren, bei denen der Betrachtungszeitraum oder auch die Zeiteinheit (Periode statt Jahr) anders ist.

Die hier vorgestellten Methoden zur dynamischen Investitionsrechnung werden auch als Discounted-Cash- Flow-Methoden bezeichnet.

Der mit SEM-BPS ausgelieferte Business Content für die dynamische Wirtschaftlichkeitsrechnung setzt sich aus folgenden zentralen Planungsobjekten zusammen:

Bei der dynamischen Wirtschaftlichkeitsrechnung kommen folgende Methoden zum Einsatz:

Der Kapitalwert einer Investition berechnet sich nach der folgenden Formel:

K₀: Kapitalwert
T: Investitionsdauer
t: Jahr, läuft von 0 bis T
E_t: Einzahlung im Jahr t
A_t: Auszahlung im Jahr t
r: Kalkulationszins

Von einem Kapitalwert spricht man, weil alle Einzahlungen und Auszahlungen, die während des Investitionszeitraums getätigt werden, mit Hilfe einer Diskontierung auf den Zeitpunkt unmittelbar vor der Investition bezogen werden. Eine Investition ist nur dann ökonomisch sinnvoll, wenn sich ein Kapitalwert größer Null ergibt.

Eine Kritik an der Kapitalwertmethode besteht darin, daß bei der Berechnung ein Kalkulationszinssatz vorgegeben wird, der sich nur schwer einschätzen läßt. Dies ist bei der Verwendung des internen Zinssatzes nicht erforderlich. Es wird die folgende Formel verwendet:

r*: Interner Zinssatz
KW(r^*): Kapitalwert zum internen Zinssatz r^*

Der Unterschied besteht hier darin, daß bei diesem Verfahren der Zinssatz nicht vorgegeben wird, sondern mit einer Nullwertbestimmung berechnet wird. Unter mathematischem Gesichtspunkt ist zu berücksichtigen, daß es nicht immer möglich ist, eine Nullstelle zu finden oder daß es mehrere gibt. In der Praxis läßt sich der interne Zinssatz jedoch fast immer bestimmen, da bei einer Investition typischerweise am Anfang die Auszahlungen größer als die Einzahlungen sind und sich dies ab einem gewissen Zeitpunkt umkehrt.