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 Zinszahlung

 

Über diese Drucktaste ist es möglich eine eigene Terminreihe für die Zahlung der kapitalisierten Zinsen einzugeben. Hierbei ist darauf zu achten, dass die Zahlungstermine stets mit Kapitalisierungstermien übereinstimmen. Ansonsten wird das Nominalkapital angegriffen, da auch schon angefallene aber noch nicht kapitalisierte Zinsen gezahlt werden. Es findet lediglich beim Sichern eine Prüfung auf Übereinstimmung dieser beiden Daten statt, die bei Abweichung eine Warnmeldung liefert.

Beispiel

  • Startdatum: 01.01.2001

  • Enddatum: 01.01.2003

  • Nennbetrag: 100 Millionen EUR

  • Variable Verzinsung: alle 6 Monate mittels 6-M-EURIBOR+ 0,5%. Der Spread ist ebenfalls zu kapitalisieren.

  • Fixe Verzinsung: 4% (zahlbar jährlich)

Die Zinsberechnung auf der variablen Seite eines Swaps erfolgt im 6-Monatsrhythmus, während die festverzinsliche Seite nur einmal im Jahr verzinst wird. Würde die Zahlung der Zinsen an deren Berechnungsperioden orientiert, ergäbe sich ein erhöhtes Erfüllungsrisiko für den Zahler der variablen Zinsen. Aus diesem Grund erfolgt die Auszahlung der variablen Zinsen ebenfalls nur jährlich, wobei zuvor anfallende Zinsen kapitalisiert werden.

  • Zinsfixings 6-M-Euribor:

    • 01.01.2001: 4,5%

    • 01.07.2001: 5%

    • 01.01.2002: 3,5%

    • 01.07. 2002: 4,5%

  • Finanzstrom variable Seite (Zinsmethode = 360/360. Annahme: 6 Monate = 180 Tage)

    • 01.07.2001: Zinskapitalisierung: 2.500.000 EUR (= 100M * 0,05 * 180/360)

    • 01.01.2002: Zinskapitalisierung: 2.818.750 EUR (= 102.500.000 * 0,055 * 180/360)

    • 01.01.2002: Zahlung kapitalisierter Zinsen: 5.318.750 EUR

    • 01.07.2002: Zinskapitalisierung: 2.000.000 EUR (= 100M * 0,04 * 180/360)

    • 01.01.2003: Zinskapitalisierung: 2.550.000 EUR (=102M * 0,05 * 180/360)

    • 01.01.2003: Zahlung kapitalisierter Zinsen: 4.550.000 EUR