Valoración (Biblioteca SAP - Funciones en las áreas de valoración paralela)

Valoración

Utilización

La función de valor se utiliza para valorar las posiciones en las áreas de valoración paralela para una fecha clave determinada.

Se valoran los productos siguientes:

· Carteras de valores

· Contratos de préstamo

· Operaciones de mercado de dinero

· Derivados OTC

· Operaciones en divisas a plazo

· Bonos a plazo

Condiciones previas

Antes de utilizar la función de valor, se deben configurar las parametrizaciones necesarias en el Customizing. En el Customizing, se definen los principios y normas que permiten valorar las posiciones individuales.

Actividad IMG	§ Opciones
En primer lugar, se deben definir los distintos métodos de valoración. En la IMG, seleccione Transaction Manager ® Opciones generales ® Opciones para la gestión de posiciones ® Valoración de fecha clave.
· Definir el procedimiento de amortización	· Seleccione el tipo de cálculo de SAC o LAC. · Seleccione entre el procedimiento bruto y el procedimiento neto. · Indique si la amortización debería estar basada en la última fecha de vencimiento o en la fecha de rescisión siguiente. · Con el indicador Anulación es posible, se puede determinar si se anulan también los movimientos de amortización al optar por la valoración con anulación. · El indicador Compensar beneficios/pérdidas determina si se crean los flujos de compensación cuando las correcciones y las amortizaciones se anulan entre ellas.
· Definir el método de valoración de tipo de cambio de un paso	· Defina la clase de tipo de cambio (para títulos) o la clase de valor real (para préstamos) que se va a utilizar para archivar los tipos de cambio/valores reales que son relevantes para la valoración en la tabla de tipo de cambio o de valores reales. · Defina las normas para la corrección y amortización. · Decida cómo se deberían tratar los beneficios y las pérdidas. · Defina también cómo se deberían tratar los costes capitalizados que se gestionan por separado y por motivos de valoración. Se puede optar por cancelar los costes por completo o amortizarlos de forma proporcional en el tiempo. Véase también: Valoración de costes capitalizados
· Definir el procedimiento de Valoración de título (valoración de papel)	· Defina la clase de tipo de cambio (para títulos) o la clase de valor real (para préstamos) que se va a utilizar para archivar los tipos de cambio/valores reales que son relevantes para la valoración en la tabla de tipo de cambio o de valores reales. · Defina las normas para la corrección y amortización. · Decida cómo se deberían tratar los beneficios y las pérdidas. · Defina también cómo se deberían tratar los costes capitalizados que se gestionan por separado y por motivos de valoración. Se puede optar por cancelar los costes por completo o amortizarlos de forma proporcional en el tiempo. Véase también: Valoración de costes capitalizados · El indicador Compensar beneficios/pérdidas determina si se crean los flujos de compensación cuando las correcciones y las amortizaciones se anulan entre ellas.
· Definir el procedimiento de valoración de divisa (valoración de componente de divisa)	· Defina la clase de tipo de cambio que se va a utilizar para archivar la cotización de divisas relevante para la valoración en la tabla de tipos de cambio. · Defina las normas para la corrección y amortización. · Decida cómo se deberían tratar los beneficios y las pérdidas. · El indicador Compensar beneficios/pérdidas determina si se crean los flujos de compensación cuando las correcciones y las amortizaciones se anulan entre ellas.
· Definir el método de valoración de tipo de cambio para operaciones de divisas a plazo	· Defina las normas para la corrección y amortización. · Defina los tipos de cotización relevantes para la valoración. · Seleccione la categoría A plazo para la determinación del tipo de cambio. · Defina el indicador Multivaloración, si procede.
A continuación, se agrupan los distintos procedimientos en procedimientos de gestión de posicionesen la actividad IMG Transaction Manager ® Opciones generales ® Finanzas ® Áreas de valoración paralela ® Opciones para la gestión de posiciones ® Definir el procedimiento de gestión de posiciones.
Posteriormente, se definen las normas según las cuales se asigna un procedimiento de gestión de posiciones a una posición. Se define en Transaction Manager ® Opciones generales ® Finanzas ® Áreas de valoración paralela ® Opciones para la gestión de posiciones ® Asignar el procedimiento de gestión de posiciones.
Se definen y asignan las clases de actualización necesarias para la valoración de fecha clave en las actividades IMG, en Transaction Manager ® Opciones generales ® Finanzas ® Áreas de valoración paralela ® Valoración de fecha clave.
· Definir clases de actualización	En esta operación, se definen todas las clases de actualización necesarias para la valoración.
· Asignar clases de actualización a utilizaciones	Se asignan todas las clases de actualización necesarias para la valoración a la utilización 9002 Valoración de fecha clave. Esta cesión es necesaria para garantizar la disponibilidad de las clases de actualización como posibles entradas en la actividad IMG siguiente Asignar clases de actualización para la valoración.
· Asignar clases de actualización para la valoración	En cada uno de los procedimientos de gestión de posiciones, se definen las clases de actualización que se van a crear al realizar una valoración de fecha clave. En función de los pasos definidos para el procedimiento de gestión de posiciones, es posible que no sea necesario rellenar todas las fichas. Ejemplo: Si no se ha definido la amortización para el procedimiento de gestión de posiciones, no es necesario asignar clases de actualización en la ficha Amortización.
Las parametrizaciones de determinación de cuentas para las clases de actualización utilizadas en la valoración se realizan seleccionando Transaction Manager ® Opciones generales ® Finanzas ® Áreas de valoración paralela ® Enlace a otros componentes financieros ® Definir la determinación de cuentas.

Nota

§ Las parametrizaciones Customizing suministradas con el sistema contienen varios procedimientos de gestión de posiciones. Utilice estas parametrizaciones como base para las suyas propias.

§ Véase la documentación sobre las actividades IMG.

Antes de realizar la valoración de fecha clave, se deben también cumplir otras condiciones previas, como la actualización de las tablas de del tipo de cambio y de valores reales, etcétera. Véase también: Ejecutar la valoración de fecha clave

Características

Se puede realizar una valoración al final del ejercicio o durante el transcurso del ejercicio. Si se ejecuta la valoración durante el ejercicio, se puede optar por su anulación posteriormente.

Si se realiza una valoración y, a continuación, se anula, el sistema restaura automáticamente las contabilizaciones en la misma ejecución que la valoración. La fecha clave para las contabilizaciones anuladas es un día después de la fecha clave de valoración.

Al valorar una posición, el sistema sigue las etapas definidas en el procedimiento de gestión de posiciones para esa posición.

Se puede disponer de las siguientes etapas de valoración:

· Amortización

La función de amortización determina el nuevo valor contable para una posición calculando el valor actual neto en la fecha clave. El valor actual neto se puede calcular para la fecha clave conforme al método Amortización lineal de costes (LAC) o el método Scientific Amortized Cost (SAC). El sistema compara el valor actual neto calculado con el valor de adquisición actual amortizado y crea el movimiento de capitalización de intereses correspondiente para la desviación. Se determinan los valores de LAC y SAC y se comparan en la moneda de posición. La desviación al valor de adquisición amortizado es el importe de corrección o amortización en la moneda de posición. A continuación, se convierte a la moneda de valoración utilizando la cotización contable de divisas.

Los movimientos se crean para el importe de corrección o amortización El sistema selecciona una clase de actualización basada en el indicador bruto/neto. Cuando el signo +/- difiere del signo para el total de todos los movimientos anteriores y se ha optado por compensar los beneficios y las pérdidas en el Customizing, el sistema crea un flujo de compensación. Por ejemplo, si el resultado de la valoración fuera que la amortización de la posición y los movimientos de corrección ya existen, el sistema crearía un movimiento para compensar las correcciones y otro movimiento para el importe de amortización restante. El procedimiento es el mismo en el caso de una corrección que compense amortizaciones anteriores.

Esta etapa de valoración puede crear movimientos de anulación.

Se soporta la amortización para las modalidades de inversión siguientes:

¡ Préstamos: 300, 310, 320, 330

¡ Títulos: 040 (bonos), 041 (bonos con el plan de amortización), 060 (empréstitos de opción), 070 (bonos convertibles)

Atención

No se libera la función de amortización según LAC y SAC para préstamos con pensión o amortizaciones a plazos o para títulos con pensión o amortizaciones a plazos.

Véase también:

Amortización según LAC y SAC

· Valoración de un nivel

El procedimiento de valoración de un nivel utiliza el importe total en la moneda local como base para la creación de correcciones y amortizaciones, la constitución y liquidación de provisiones y la declaración de beneficios/pérdidas no realizados. El sistema compara el valor contable de la posición en la moneda de valoración con el precio del valor o el valor real y, a continuación, calcula el nuevo valor contable conforme a las normas definidas para el procedimiento de gestión de posiciones. Se determina al mismo tiempo el valor contable en la moneda de posición. Los beneficios o pérdidas para el papel se determinan calculando primero el importe de corrección o amortización en la moneda de posición y, a continuación, convirtiéndolo en la moneda de valoración utilizando la cotización contable de divisas. El importe de corrección o amortización para el componente de divisas es la desviación entre este valor y el nuevo valor contable en la moneda de valoración. Véase también: Secuencia de valoración de un nivel

Para obtener más información sobre la valoración de costes capitalizados, véase Valoración de costes capitalizados.

Se soporta la valoración de un nivel para las modalidades de inversión siguientes:

¡ Préstamos: 300, 310, 320, 330

¡ Títulos: 010, 020, 030, 040, 041, 060, 070, 111, 112, 113, 114, 160

¡ Operaciones de mercado de dinero: 510 (dinero a plazo), 520 (depósito con preaviso), 530 (efecto comercial), 540 (operaciones de flujo de caja)

¡ Divisas: 600

¡ Derivados: 610 (caps/floor), 620 (swap), 630 (FRAs), 760 (opciones OTC)

Se crean movimientos para los importes de corrección o amortización. Se crea un movimiento para los beneficios o pérdidas relacionados con el papel y otro para las ganancias o pérdidas de divisas. La clase de actualización depende del signo +/- de los importes individuales y del signo +/- de la suma de los importes de corrección o amortización en la moneda de valoración. Esta etapa de valoración puede crear movimientos de anulación.

· Las etapas siguientes se encuentran disponibles para elprocedimiento de valoración de dos niveles:

¡ Valoración del papel

Esta etapa determina los beneficios y las pérdidas derivados de las modificaciones en el tipo de cambio del papel. Se compara el valor contable de la posición (sin costes) con el precio del valor o el valor real en la moneda de posición. Se calcula primero el importe de corrección o amortización en la moneda de posición y, a continuación, se convierte a la moneda de valoración con la cotización contable de divisas.

Precios del valor y valores reales

Para los títulos, el sistema lee los tipos de cambio de la tabla de cotización de títulos-valores y determina los precios del valor conforme a los importes nominales y las unidades de valor.

Para los préstamos, las operaciones de mercado de dinero, las operaciones de divisas y los derivados (salvo los bonos a plazo), el valor de mercado es un valor efectivo que se ha calculado en la gestión de riesgos de mercado o introducido manualmente en la tabla de valores reales. Si los tipos de cambio o los valores efectivos no se encuentran disponibles en la moneda necesaria, éstos se convierten utilizando los tipos de cambio de mercado de divisas más recientes disponibles en el sistema.

En el caso de los bonos a plazo, se fija el precio del valor para una adquisición de bono en "valor de mercado de valores de renta fija – al contado abierto + delimitaciones margen", mientras que el precio para una venta de bono se fija en "al contado abierto – valor de mercado de valores de renta fija + delimitaciones margen".

Cotización contable de divisas

Si uno de los dos valores contables es 0, o los valores contables tienen signos +/- opuestos, la cotización contable de divisas se fija en 1. En el caso de los bonos a plazo, la cotización contable de divisas se fija en la cotización de título de apertura para el contrato.

Para obtener más información sobre la valoración de costes capitalizados, véase Valoración de costes capitalizados.

Se crean movimientos para los importes de corrección o amortización. Cuando el signo +/- difiere del signo del total de todos los movimientos anteriores y se ha optado por compensar los beneficios y las pérdidas en el Customizing, el sistema crea un flujo de compensación. Por ejemplo, si el resultado de la valoración es la amortización de la posición y los movimientos de corrección ya existen, el sistema crearía un movimiento para compensar las correcciones y otro movimiento para el importe de amortización restante. El procedimiento es el mismo en el caso de una corrección que compense amortizaciones anteriores. Esta etapa de valoración puede crear movimientos de anulación.

Se soporta la valoración del papel para las modalidades de inversión siguientes:

§ Préstamos: 300, 310, 320, 330

§ Títulos: 010, 020, 030, 040, 041, 060, 070, 111, 112, 113, 114, 160

§ Operaciones de mercado de dinero: 510 (dinero a plazo), 520 (depósitos con preaviso), 530 (efecto comercial), 540 (operaciones de flujo de caja)

§ Divisas: 600

§ Derivados: 610 (caps/floor), 620 (swap), 630 (FRAs), 740 (bonos a plazo), 760 (opciones OTC)

¡ Valoración de divisa

Esta etapa determina los beneficios y las pérdidas derivados de las modificaciones de la cotización de divisas. El sistema compara la cotización contable de divisas de la posición con el tipo de cambio de mercado de divisas y calcula la nueva cotización contable de divisas conforme a las normas definidas para el procedimiento de gestión de posiciones.

A continuación, se utiliza esta nueva cotización contable de divisas para convertir el valor contable de posición (en la moneda de posición). La desviación al valor contable en la moneda de valoración es el importe de corrección o amortización. Esta etapa de valoración sólo puede suministrar un importe de corrección o amortización en la moneda de valoración.

Tipo de cambio de adquisición

Si uno de los dos valores de adquisición es 0, la cotización de divisas de adquisición se define en 1. En los bonos a plazo, la cotización de divisas de adquisición se define en la cotización de título de apertura para el contrato.

Cotización contable de divisas

Costes

Los costes se acuerdan de forma proporcional. La nueva cotización contable de divisas se utiliza para convertir el valor contable de los costes en la moneda de posición al nuevo valor contable en la moneda de valoración. La desviación entre los valores contables anteriores y los nuevos para los costes es el importe de corrección o amortización en la moneda de valoración.

Se crean movimientos para los importes de corrección o amortización. Cuando el signo +/- difiere del signo del total de todos los movimientos anteriores y se ha optado por compensar los beneficios y las pérdidas en el Customizing, el sistema crea un flujo de compensación. Por ejemplo, si el resultado de la valoración es la amortización de la posición y los movimientos de corrección ya existen, el sistema crearía un movimiento para compensar las correcciones y otro movimiento para el importe de amortización restante. El procedimiento es el mismo en el caso de una corrección que compense amortizaciones anteriores. El importe en la moneda de posición para estos movimientos es siempre 0. Este paso de valoración puede crear movimientos de anulación.

Se define el orden en el que se procesan estas dos etapas en el procedimiento de gestión de posiciones.

· Valoración de índice

La valoración de índice sólo se encuentra disponible para los bonos sobre índice.

El procedimiento para la valoración de índice queda definido previamente en el sistema. No se pueden definir los procedimientos específicos en el Customizing.

El sistema compara el valor del índice contable para la posición con el valor del índice de mercado. Para ello, multiplica el valor contable "limpio" para la posición en la moneda de posición por el índice de mercado. Se ha ajustado la posición "limpia" para eliminar los efectos de los componentes de precios regulados por índices. La desviación entre este valor y el valor contable de la posición en la moneda de posición es el importe de corrección o amortización. A continuación, se convierte a la moneda de valoración utilizando la cotización contable de divisas. No se puede modificar el procedimiento para esta etapa empleando normas diferentes.

Se crean movimientos para los importes de corrección o amortización. Esta etapa de valoración puede crear movimientos de anulación. Por otra parte, no se pueden crear los flujos de compensación. El sistema supone que no hay ningún efecto de contrapartida para un índice.

· Clasificación de la valoración para operaciones de divisas a plazo (para la modalidad de inversión 600, divisas)

Cotización de divisas

Cuando se concluye una operación de divisas a plazo, se introduce el tipo de cambio al contado de operación para la moneda de compra/moneda de venta y el swap de operación para la moneda de compra/moneda de venta. Además, el sistema determina el tipo de cambio al contado de mercado para la moneda de compra/moneda local y el tipo de swap de mercado para la moneda de compra/moneda local en la fecha de cierre. Se calcula el tipo de cambio al contado de operación en la moneda de venta/moneda local y el swap de operación para la moneda de venta/moneda local conforme a las cotizaciones de divisas para la moneda de compra/moneda local y la moneda de venta/moneda de compra.

Importes

Como consecuencia de los importes de operación introducidos (en la moneda de compra y venta) y los tipos que ha calculado el sistema, existen tres importes (en la moneda de compra, la moneda de venta y la moneda local) que representan los cambios a plazo para la operación. Del mismo modo, existen tres importes para los tipos de cambio al contado de operación. El sistema ajusta el importe de operación que es la moneda de continuación en el par de monedas "moneda de compra/moneda de venta".

Ejemplo

Datos de movimiento		Adquisición 100 USD ~ Venta 12.000 JPY ~ USD/JPY al contado = 110
Lectura del sistema		Moneda local EUR ~ Cambio a plazo USD/EUR = 1,00 ~ Tipo de cambio al contado USD/EUR = 1,1 ~ La moneda de continuación para el par USD/JPY es JPY
Cambios a plazo, importes
1 USD = 1 EUR	120 USD = 1 EUR		=> 1 EUR = 120 JPY		100 USD	12.000 JPY	100 EUR
Tipos de cambio al contado, importes
1,1 USD = 1 EUR	110 USD = 1 EUR			=> 1 EUR = 100 JPY	100 USD	11.000 JPY	110 EUR

Moneda de valoración

Si la moneda de valoración es la moneda de compra, la moneda de venta o la moneda local, se valoran los tipos para las operaciones de divisas a plazo utilizando los tipos e importes anteriores. Si éste no fuera el caso, el sistema determina el tipo de cambio al contado de operación y el swap de la operación para la moneda de compra/moneda de valoración de cada fecha clave de valoración y calcula los importes conforme a las normas anteriores.

La valoración del tipo para operaciones de divisas a plazo considera la modificación en el tipo de cambio al contado o a plazo en la fecha clave cuando se compara con el tipo de cambio al contado o a plazo para la operación. Existen tres clases de valoración:

¡ El tipo de cambio al contado de operación comparado con el tipo de cambio al contado de mercado en la fecha clave de valoración

¡ El cambio a plazo de operación comparado con el cambio a plazo de mercado en la fecha clave de valoración

¡ El cambio a plazo de operación comparado con el tipo de cambio al contado de mercado en la fecha clave de valoración

El sistema utiliza los tipos de cambio al contado y los cambios a plazo en el mercado de divisas para calcular el tipo cruzado entre la moneda de compra/moneda de valoración y la moneda de venta/moneda de valoración en la fecha clave de valoración. Estos tipos se determinan en función de los tipos de cotización de swap y al contado para la moneda de compra/moneda de valoración y la moneda de venta/moneda de valoración respectivamente. En cada uno de estos tres casos, se pueden determinar los tipos del modo usual ("normal") o utilizando tipos cruzados ("X"). Si se utilizan tipos cruzados, los beneficios o pérdidas asociados a la moneda de compra y los beneficios o pérdidas asociados a la moneda de venta se declaran por separado. Si se selecciona "normal", los beneficios y las pérdidas no se dividen de este modo.

Normal

Se compara el cambio a plazo para la operación con el resultado del cálculo siguiente:

Importe de movimiento en la moneda de compra * Tipo de mercado en la fecha clave de valoración para la moneda de compra/moneda de valoración – Importe de movimiento en la moneda de venta * Tipo de mercado en la fecha clave de valoración para la moneda de venta/moneda de valoración.

Se convierten ambos importes de movimiento (en la moneda de compra y en la moneda de venta) utilizando los tipos de cambio al contado y los cambios a plazo del mercado para la moneda de compra/moneda de valoración y la moneda de venta/moneda de valoración para determinar la desviación.

Si se utiliza el tipo de cambio al contado de operación como base para la comparación, el sistema ajusta el importe en la moneda de continuación de la operación para explicar el swap de operación "moneda de compra/moneda de venta" y, a continuación, convertir el importe corregido.

¡ Importe de movimiento en la moneda de compra * Tipo de mercado en la fecha clave de valoración para la moneda de compra/moneda de valoración – Importe en moneda de valoración

¡ Importe de movimiento en la moneda de valoración – Importe de operación en la moneda de venta * Tipo de mercado en la fecha clave de valoración para la moneda de venta/moneda de valoración

¡ (Importe en moneda de valoración = Importe en moneda de compra * Tipo de operación para la moneda de compra/moneda de valoración)

La operación se considera como si existieran dos operaciones: "moneda de compra – moneda de valoración" y "moneda de valoración – moneda de venta". A continuación, se describe el cálculo para la moneda de compra. Se utiliza el mismo algoritmo en el cálculo para la moneda de venta.

Si la comparación se basa en el cambio a plazo de operación, el importe de movimiento en la moneda de compra se calcula utilizando el tipo de cambio al contado o el cambio a plazo de mercado y se compara con el importe en la moneda de valoración. Para ello, se convierte el importe de movimiento en la moneda de compra utilizando el cambio a plazo de operación "moneda de compra/moneda de valoración".

Si la comparación se basa en el tipo de cambio al contado de operación y la moneda de compra es la moneda de continuación en el par de monedas "moneda de compra/moneda de venta", el sistema ajusta el importe de movimiento en la moneda de compra para explicar el tipo de cambio al contado de operación "moneda de compra/moneda de venta" y, a continuación, convertir el importe modificado. El importe en la moneda de valoración se calcula convirtiendo el importe de movimiento modificado en la moneda de compra utilizando el tipo de cambio al contado de operación "moneda de compra/moneda de valoración".

La desviación, que se calcula en la moneda de valoración, se convierte a la moneda de posición utilizando el tipo de cambio de mercado de divisas. En el caso de operaciones de divisas a plazo, el sistema siempre supone que la moneda de posición es la misma que la moneda de valoración. La única excepción es cuando se cambia la moneda de valoración durante el período de la operación, siendo éste un caso especial.

Las normas en estos importes son válidas para calcular los importes de corrección y amortización. Se definen las normas siguientes:

¡ Revaluar al precio del valor

¡ Revaluar al valor de adquisición

¡ No revaluar

¡ Devaluar a precio del valor

¡ Devaluar al valor de adquisición

¡ No devaluar

Se crean movimientos para los importes de corrección o amortización. Si el signo +/- difiere de valoraciones anteriores, el sistema crea flujos de compensación. Por ejemplo, si el resultado de la valoración es la amortización de la posición, y los movimientos de corrección ya existen, el sistema crearía un movimiento para compensar las correcciones y otro movimiento para el importe de amortización restante. El procedimiento es el mismo en el caso de una corrección que compense amortizaciones anteriores. Los importes de corrección y amortización se revelan únicamente en la moneda de valoración.

· Delimitación del margen/swap/periodificación transitoria [para modalidades de inversión 600 (divisas) y 740 (bonos a plazo)]

La función de delimitación del margen/swap divide el importe de swap o la imposición pro rata temporis durante el período de validez del plazo (operación de divisas a plazo o bono a plazo) utilizando el principio siguiente:

Resultado de la delimitación del margen/swap/periodificación transitoria = Importe/imposición de swap

Fecha clave de valoración actual – fecha de última valoración / fecha de pago – fecha de cierre + 2 días

No se puede modificar el procedimiento para esta etapa empleando normas diferentes. En el caso de operaciones de divisas a plazo, el sistema calcula primero el importe de delimitación/periodificación transitoria en la moneda de valoración y, a continuación, lo convierte en la moneda de posición utilizando el tipo de cambio de mercado de divisas actual. En las operaciones de divisas a plazo, el sistema supone siempre que la moneda de posición es la misma que la moneda de valoración. La única excepción es cuando se cambia la moneda de valoración en el período de la operación, siendo éste un caso especial. En el caso de los bonos a plazo, el sistema calcula primero el importe de delimitación/periodificación transitoria en la moneda de posición y, a continuación, lo convierte en la moneda de valoración utilizando la cotización contable de divisas actual.

Swaps y imposiciones

¡ El período de validez "swap" se utiliza junto con las operaciones de divisas a plazo, mientras que el período de validez "imposición" se utiliza para los bonos a plazo. El swap se calcula primero en la moneda de continuación conforme a los datos contractuales y, a continuación, se convierte en la moneda de valoración utilizando la clase T/C de fecha clave de mercado para la fecha de cierre.

¡ El margen se calcula en función de los datos contractuales en la moneda de posición.

Cotización contable de divisas

Si uno de los dos valores contables es 0, o los valores contables tienen signos +/- opuestos, la cotización contable de divisas para un bono a plazo se define en el tipo de cambio al contado de bono de apertura para el contrato.

Los movimientos se crean para el importe de corrección o amortización Si el signo +/- difiere del signo para el total de todos los movimientos anteriores, el sistema crea un flujo de compensación. Por ejemplo, si el resultado de la valoración es la amortización de la posición y los movimientos de corrección ya existen, el sistema crearía un movimiento para compensar las correcciones y otro movimiento para el importe de amortización restante. El procedimiento es el mismo en el caso de una corrección que compense amortizaciones anteriores.

Esta etapa de valoración puede crear movimientos de anulación.

· Valoración de swap (para las divisas de la modalidad de inversión 600)

La función de valor de swap considera la desviación existente entre el swap de mercado desde la fecha clave de valoración a la fecha de cierre y al "swap contable". El swap contable es el swap restante después de las delimitaciones y valoraciones de swap.

El importe de swap de la fecha clave de valoración a la fecha de cierre se calcula en la moneda de continuación para, a continuación, convertirlo en la moneda de valoración utilizando la clase T/C de fecha clave para la fecha clave de valoración. Este importe se compara con el "swap contable" y se revela el importe de la diferencia como beneficios o pérdidas. A continuación, se convierten los beneficios o pérdidas en la moneda de posición utilizando la clase T/C de fecha clave actual. En las operaciones de divisas a plazo, el sistema supone siempre que la moneda de posición es la misma que la moneda de valoración. La única excepción es cuando se cambia la moneda de valoración durante el período de la operación, siendo éste un caso especial.

No se puede modificar el procedimiento para esta etapa empleando normas diferentes.

Los movimientos se crean para el importe de corrección o amortización Si el signo +/- difiere de los movimientos anteriores, el sistema crea un flujo de compensación. Por ejemplo, si el resultado de la valoración es la amortización de la posición y los movimientos de corrección ya existen, el sistema crearía un movimiento para compensar las correcciones y otro movimiento para el importe de amortización restante. El procedimiento es el mismo en el caso de una corrección que compense amortizaciones anteriores.

Los importes de corrección y amortización se revelan únicamente en la moneda de valoración.

Todas estas etapas no serían válidas para cada una de las distintas operaciones. Como consecuencia, sólo se encuentran algunas etapas disponibles como posibles entradas al definir los procedimientos de gestión de posiciones. Las etapas que se pueden seleccionar dependen de las categorías de gestión de posiciones:

· Derivados OTC (contabilización en PyG)

¡ 001 Valoración de tipo de cambio de un paso

¡ 004 Valoración de título (papel)

¡ 005 Valoración de divisa

· Derivados OTC (transferencia del activo subyacente)

¡ 001 Valoración de tipo de cambio de un paso

¡ 004 Valoración de título (papel)

¡ 005 Valoración de divisa

· Operaciones en divisas a plazo

¡ 004 Valoración de título (papel)

¡ 006 Valoración de tipo - operación de divisas a plazo

¡ 007 Delimitación de margen/swap/periodificación transitoria

¡ 008 Valoración de swap

· Bonos sobre índice

¡ 002 Amortización

¡ 003 Valoración de índice

¡ 004 Valoración de título (papel)

¡ 005 Valoración de divisa

· Operaciones en divisas a plazo

¡ 004 Valoración de título (papel)

¡ 005 Valoración de divisa

¡ 007 Delimitación de margen/swap/periodificación transitoria

· Títulos/préstamos/mercado de dinero sin bonos sobre índice

¡ 001 Valoración de tipo de cambio de un paso

¡ 002 Amortización

¡ 004 Valoración de título (papel)

¡ 005 Valoración de divisa

Actividades

Véase también:

· Ejecutar la valoración de fecha clave

· Anular la valoración de fecha clave