Volatilidades 
Volatilidades
Definición
Las volatilidades describen como una medida de riesgo el intervalo de fluctuación de un parámetro de precio durante un cierto período de tiempo y, por consiguiente, la desviación tanto positiva como negativa de parámetros de mercado según su valor esperado.
En el cálculo se hace una distinción entre volatilidades históricas e implícitas:
Las volatilidades históricas se determinan según datos del pasado. Se utiliza la desviación estándar de muestra como una función de estimación fiable para la volatilidad. Si tiene volatilidades diarias, puede convertirlas en valores anuales del siguiente modo:
A menudo no es la volatilidad histórica la que se mide, sino la volatilidad que se deriva del precio de una opción. Esta volatilidad implícita es una estimación del mercado sobre la volatilidad del parámetro de mercado. Esto comprende tanto información histórica como valores esperados de mercado acerca del futuro.
Utilización y origen
Puede utilizar volatilidades históricas tanto para el método de valor expuesto como para la calculadora del precio de la opción. En el Sistema R/3, se utilizan únicamente volatilidades implícitas en las calculadoras del precio de la opción.
Antes de que pueda utilizar volatilidades para el valor expuesto, deben estar enlazadas a una clase de estadística en el Customizing.
Las volatilidades históricas y las volatilidades implícitas se trasladan normalmente al sistema desde fuentes externos. Además, dispone de la opción del cálculo de volatilidades históricas directamente en el Sistema R/3 por medio de la calculadora de estadísticas. Ya que el cálculo que utiliza la calculadora de estadísticas implica la escala con el factor de fiabilidad de la clase de estadística, es aconsejable utilizar únicamente tales volatilidades para el método de valor expuesto.
Estructura
La determinación clara e inequívoca de las volatilidades en la tabla de volatilidad es diferente, según el parámetro de mercado en el que están basadas. Se debe guardar la información siguiente en la tabla de volatilidad:
Volatilidad |
Parámetros requeridos para una definición clara e inequívoca |
Volatilidad de interés |
Clase de volatilidad, tipo de interés de referencia, fecha, período de validez |
Volatilidad de cotización de divisas |
Clase de volatilidad, monedas, fecha, período de validez |
Volatilidad de valor |
Clase de volatilidad, género, fecha, período de validez |
Volatilidad de índice |
Clase de volatilidad, índice, fecha, período de validez |
En la calculadora de estadísticas, a menudo se calculan volatilidades del interés basadas en tipos de cupón cero para asegurar la consistencia con el cálculo del valor real con tipos de cupón cero. Si desea determinar volatilidades para el método de desviación/co-desviación en la evaluación de valor expuesto a partir de curvas de cupón de paridad, necesitará la curva de volatilidad de tipo de interés, además de la definición de una volatilidad de interés, que defina una cesión de la volatilidad de interés a una curva de estructura de tipo de interés. Utilizando esta cesión, se pueden calcular los tipos de paridad en los correspondientes tipos cero y a partir de éstos, las volatilidades.
Los siguientes ejemplos de clases de volatilidad sirven para aclarar la definición en el sistema:
Clase de volatilidad |
Descripción de volatilidad |
Tipo de cotización de volatilidad |
Volatilidad única/media |
Clase de estadística |
002 |
Volatilidad de divisas |
Media |
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001 |
Medidas de riesgo |
2 |