Anfang des InhaltsbereichsFunktionsdokumentation Amortisierung nach LAC und SAC (operativ) Dokument im Navigationsbaum lokalisieren

Verwendung

Über die Amortisierung wird der Stichtagswert ihrer Anleihenbestände berechnet.

Für die Berechnung stehen Ihnen zwei Methoden zur Verfügung:

  1. Linear Amortized Cost (LAC)

    2. Bei der Berechnung nach LAC wird für die Wertentwicklung der Bestände eine konstante jährliche Amortisationsrate angenommen.

  2. Scientific Amortized Cost (SAC)

Die Scientific Amortized Cost Methode unterstellt eine exponentielle Amortisationsrate für die Entwicklung der Bestände. Es wird der Barwert des zum Zeitpunkt des Stichtags gültigen Bestandes ermittelt, indem die sich aus diesem Bestand ergebenden Bewegungen nach dem Stichtag abgezinst werden.

Die Amortisierung der Bestände wird durchgeführt, wenn

Von dieser Regel gibt es im operativen Bewertungsbereich zwei Abweichungen:

Die Amortisierungsberechnungen werden in Bestandswährung durchgeführt. Die Ergebnisse der Berechnungen , also die einzelnen Amortisierungen werden zu den Stichtagen dann mit dem Devisenanschaffungskurs in Hauswährung bzw. Bewertungswährung umgerechnet.

Voraussetzungen

Linear Amortized Cost (LAC)

Folgende LAC-Bestandsführungsverfahren stehen Ihnen zur Verfügung:

Scientific Amortized Cost (SAC)

Folgende SAC-Bestandsführungsverfahren stehen Ihnen zur Verfügung:

Hinweis

Die Bestandsführungsverfahren nach LAC und SAC werden jeweils als Brutto- und Netto-Methoden angeboten. Diese beiden Methoden unterscheiden sich hinsichtlich der Verwaltung von Agios und Disagios. Ausnahme: SAC-netto inkrementell hierzu gibt es kein Bruttoverfahren

Die Netto-Bestandsführungsverfahren beinhalten keine Verwaltung von Agios und Disagios.

Die Brutto-Bestandsführungsverfahren beinhalten eine Verwaltung von Agios und Disagios. Sie können u.a. dazu verwendet werden, um Schuldscheindarlehen als Anleihen im Wertpapiermodul abzubilden.

Siehe auch:

Die Dokumentation zu den Bestandsführungsverfahren im Implementation Guide unter Bestandsführungsverfahren zuordnen.

Funktionsumfang

Linear Amortized Cost (LAC)

Mit den LAC-Amortisierungsmethoden wird eine Position unter der Annahme einer konstanten jährlichen Amortisierung vom Buchkurs der Position auf 100% bewertet.

(gültig für die Bestandsführungsverfahren LAC netto, LAC brutto, LAC-Bewertung (taggenau))

Diese Grafik wird im zugehörigen Text erklärt

wobei gilt:

Da = Dauer in Tagen zwischen der letzten und der aktuellen Amortisierung

Db = Dauer in Tagen zwischen letzter Amortisierung und Endfälligkeit

(gültig für die Bestandsführungsverfahren LAC netto, LAC brutto, LAC-Bewertung (taggenau))

Diese Grafik wird im zugehörigen Text erklärt

wobei gilt:

Da = Dauer in Tagen zwischen der letzten und der aktuellen Amortisierung

Db = Dauer in Tagen zwischen letzter Amortisierung und Endfälligkeit

(gültig für das Bestandsführungsverfahren LAC-Bewertung (jahrgenau))

Diese Grafik wird im zugehörigen Text erklärt

wobei gilt:

Restlaufzeit

= die auf Jahre gerundete Zeit zwischen dem Stichtag der Bewertung und dem Endfälligkeitstag

HinweisEine Position darf nicht mehrmals in einem Jahr nach der LAC-Methode abgeschrieben werden. Wenn Sie für eine Position mehrmals in einem Jahr eine LAC-Bewertung durchgeführt haben, dann sollten Sie alle daraus resultierenden Zu- und Abschreibungen stornieren.

HinweisLiegt der BuchkursAlt über 100%, wird überprüft, ob ein Auslosungs- oder Kündigungstermin vorliegt. Wenn ein solcher Termin existiert, wird dieser als Endfälligkeitsdatum gewählt.

Scientific Amortized Cost (SAC)

  1. Als Grundlage zur Berechnung dient der Cashflow des zu bewertenden Bestandes. Aus diesem Finanzstrom werden die berechnungsrelevanten Bewegungen extrahiert. Dazu werden alle Bewegungen eliminiert, deren Bestandsvaluta nach dem Bewertungsstichtag liegt. (Dadurch wird verhindert, daß Geschäftsvorfälle nach dem Stichtag den SAC-Wert zum Stichtag verändern.)
  2. Auf Basis der ermittelten Bewegungen wird der Finanzstrom neu aufgebaut.
  3. Aus diesen Bewegungen werden nun diejenigen extrahiert, deren Bewegungsart im Customizing unter Bewegungsarten definieren als effektivzinsrelevant gekennzeichnet sind.
  4. Für diesen Finanzstrom wird nun der Effektivzins nach der Effektivzinsmethode AIBD/ISMA mit der Zinsberechnungsmethode 360E/360 berechnet.
  5. Nun wird der Barwert aller Bewegungen, deren Wertstellung nach dem Stichtag liegt, zum Stichtag bestimmt. Als Zinssatz wird dazu der oben berechnete Effektivzins und als Zinsberechnungsmethode 360E/360 verwendet.

    6. Diese Grafik wird im zugehörigen Text erklärt

    wobei gilt:

    a

    = effektivzinsrelevante Bewegungen ab dem Zeitpunkt t1

    e

    = berechneter Effektivzins

  6. Nun wird noch der Betrag ermittelt, der dem Zinsertrag für die Periode zwischen dem Stichtag und dem Zinsperiodenende entspricht (Stückzinsbetrag).

    7. Diese Grafik wird im zugehörigen Text erklärt

  7. Der SAC-Wert ergibt sich dann aus der Differenz zwischen dem Barwert und dem Stückzinsbetrag. Der SAC-Kurs ergibt sich als Quotient von SAC-Wert und Nominalwert des Bestands.

    Diese Grafik wird im zugehörigen Text erklärt

    Bei vorschüssigen Zinsen gilt: Diese Grafik wird im zugehörigen Text erklärt

Scientific Amortized Cost (SAC) [SAC-netto inkrementell]

Wurde einem Bestand das Bestandsführungsverfahren SAC-netto inkrementell zugeordnet, wird die Amortisierung nach SAC wie im folgenden beschrieben durchgeführt:

Die Amortisierung über die Bewertungsfunktion darf nur einmal pro Stichtag durchgeführt werden.

Berechnung

  1. Als Grundlage zur Berechnung dient der Cashflow des zu bewertenden Bestandes. Zur Bestimmung des relevanten Cash Flows wird folgendermaßen vorgegangen:
    1. Es wird der Stichtag der letzten Amortisierung ermittelt bzw. der Stichtag der letzten Quantitätsänderung (in diesem Fall muß es der Zugang auf einen leeren Bestand sein, da es sonst schon eine Amortisierung gegeben hätte). => T*
    2. Der Amortisierte Anschaffungswert A* und der Nominalwert N* zum Zeitpunkt T* wird ermittelt. Aus diesen Werten wird ein hypothetischer Kauf erzeugt.
    3. Ausgehend von diesem hypothetischen Kauf werden die zukünftigen Tilgungen aufgrund der Konditionen bestimmt. Zinsen fließen nicht in den Cash Flow mit ein. Nicht konditionsbasierte Bewegungen, wie manuell erfaßte Gebühren, Manuelle Erträge etc. sind nicht im Cash Flow enthalten und werden anschließend bei der Effektivzinsberechnung nicht berücksichtigt. Der relevante Cash Flow enthält also nur einen initialen Kauf und eine Reihe von Tilgungen.
  2. Für diesen Finanzstrom wird nun der Effektivzins e nach der Effektivzinsmethode aus den Stammdaten der Gattung mit der jeweiligen Zinsberechnungsmethode berechnet.
  3. Nun wird der Barwert aller Bewegungen, deren Wertstellung nach dem Stichtag liegt, zum Stichtag bestimmt. Als Zinssatz wird dazu der oben berechnete Effektivzins und die jeweilige Zinsberechnungsmethode verwendet.

    4. Diese Grafik wird im zugehörigen Text erklärt

    wobei gilt:

    a

    = Tilgungsbewegungen ab dem Zeitpunkt T*

    e

    = berechneter Effektivzins

  4. Eine Stückzinskorektur ist nicht notwendig, da die Zinsen nicht in die SAC-Berechnung miteingehen.

Siehe auch:

Amortisierung

Aktivitäten

Um die Amortisierung nach LAC und SAC durchzuführen, wählen Sie Wertpapiere ® Buchhaltung ® Operativer Bewertungsbereich ® Stichtagsbewertung® Amortisierung durchführen.

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