ist die erst partielle Ableitung der Barwertfunktion nach dem i-ten Risikofaktor an der Stelle . ist der aktuelle Marktwert des i-ten Risikofaktors. Im vorgestellten Verfahren wird mit dem rechtsseitigen Differenzenquotienten angenähert ("Deltaposition"):

(Alternativ läßt sich die erste partielle Ableitung auch als zentraler Differenzenquotient schreiben:)