Calculatrice du prix de l’option 

Utilisation

Pour calculer la valeur du report, vous pouvez vous relier directement à la calculatrice du prix de l’option pendant la saisie.

Vous pouvez également utiliser cette calculatrice pour effectuer des calculs de données du marché pour les options de change.

La calculatrice du prix de l’option fournit également les sensibilités majeures de l’option correspondante ainsi que le report. Le report de l’option peut être utilisé dans les écrans de saisie comme pourcentage de l’opération de base (en points) ou comme montant fixe.

Il prend en compte les barrières et les ristournes convenues qui sont payées à l’expiration de l’option si nécessaire.

Vous trouverez des informations complémentaires dans la documentation de la Gestion des risques (MRM) sous Calculatrice du prix de l’option.

Fonctionnalités

Vous accédez à la calculatrice du prix de l’option via Front office ® Utilitaires ® Calculatrice du prix de l’option ou par Autres fonctions ® Calculatrice du prix de l’option. Vous pouvez également appuyer sur le bouton de la calculatrice du prix de l’option .

 

La calculatrice du prix de l’option vous offre les options suivantes :

Données du marché

Pour effectuer des calculs sur les données du marché instantanées :

  1. Sélectionnez Front office ® Utilitaires ® Calculatrice du prix de l’option.

    2. Vous accédez à l’écran de saisie, Calcul report pour options de gré à gré.

  2. Saisissez les données suivantes :

- devises en relation (p.ex. USD/FRF) ;

- date de début et de fin de la période d’échéance de l’option.

3. Appuyez sur ENTRÉE . La période d’échéance et la date de valeur (plus 2 jours après la fin de la période d’échéance) sont saisis automatiquement par le système R/3 de SAP dans les zones appropriées.

4. En appuyant sur Données du marché, toutes les zones de la partie de l’écran intitulée Données du marché sont automatiquement complétées avec les valeurs instantanées : les cours au comptant, les taux d’intérêt pour les devises 1 et 2, ainsi que volatilité de marché.

5. Le système utilise ces données pour calculer la valeur du swap.

6. Vous avez également la possibilité de saisir les prix d’exercice de l’opération de change pour 3 options de vente et d’achat.

Calcul du cours à terme et du taux de swap

  1. Si vous souhaitez calculer les cours de swap et les cours à terme, saisissez les données suivantes dans l’écran de saisie : le cours acheteur/vendeur au comptant, les taux d’intérêt pour les deux devises et la volatilité du cours acheteur/vendeur.
  2. Si vous devez calculer les cours à terme et le taux d’intérêt de la 2e devise, saisissez les données suivantes dans l’écran de saisie : le cours acheteur/vendeur au comptant, le taux d’intérêt pour la 1re devise, les taux de swap et la volatilité du cours acheteur/vendeur au comptant.
  3. Sélectionnez la fonction Swap/taux à terme et les zones correspondantes sont automatiquement remplies.

Calcul des reports

Le calcul du report est basé sur : le prix au comptant, le prix d’exercice, la période d’échéance, les taux d’intérêt sans risque pour les deux devises, la catégorie d’option et la volatilité du cours de change.

  1. Après avoir calculé les données du marché, saisissez le prix d’exercice (taux d’exercice) dans les zones Put 1 à 3 et Call 1 à 3, sous l’intitulé Reports de l’écran de saisie.
  2. Sélectionnez Reports.
  3. Le système R/3 de SAP calcule le report en points (acheteur/vendeur) pour les exercices de type européen et américain.

Sensibilités

Après avoir déterminé les données du marché et les reports, vous pouvez appeler une liste des sensibilités d’un ou de tous les reports.

Pour visualiser les sensibilités d’un report :

  1. Positionnez le curseur sur un report.
  2. Sélectionnez la fonction Sensibilités. Les sensibilités de l’option (delta, gamma, etc.) sont calculées et affichées dans une fenêtre supplémentaire de ce report.

Volatilités implicites

Si vous voulez savoir sur quelle volatilité repose le calcul d’un report connu, exécutez les étapes suivantes :

  1. Saisissez un ou plusieurs reports dans la zone de l’écran de saisie intitulée Reports.
  2. Positionnez le curseur sur une saisie.
  3. Appuyez sur le bouton Volatilité implicite.
  4. La volatilité implicite calculée est affichée dans une fenêtre supplémentaire. Vous pouvez intégrer cette volatilité dans vos données du marché.

Liste

Pour afficher les sensibilités de tous les reports :

  1. Sélectionnez Liste.
  2. Le système R/3 de SAP génère une analyse globale sous forme de liste de toutes les sensibilités.

Options exotiques

  1. Choisissez Options exotiques pour accéder à l’écran de saisie des options exotiques et choisissez Options standard pour revenir à l’écran de saisie de ces options.
  2. La zone Report est divisée en plusieurs zones : Catégorie, Base, Barrière, Ristourne. Le report est calculé selon la méthode européenne.