Flux générés au cours de l’exercice des droits de titre (Bibliothèque R/3

Flux générés au cours de l’exercice des droits de titre

Cette section donne plusieurs exemples qui offrent une vue d’ensemble des flux générés automatiquement à partir des données de titre lorsque vous exercez un droit de titre.

Flux générés à l’expiration d’un bon de souscription

Exemple :

Votre position détient 100 bons de souscription Call avec débouclage comptant pour une action A que vous avez achetés 4 EUR par unité. Le prix de base est de 400 EUR, le ratio de bon de souscription est de 10:1 et le prix du marché actuel est de 380 EUR. La devise interne est l’EUR.

La situation du marché est telle que les 100 bons de souscription expirent.

Lorsque vous exercez le droit d’expiration, le système génère les flux suivants :

Type de flux	Unités	Montant
Sortie de position du bon de souscription	100	0 EUR
Perte de cours du titre		100 x 4 EUR = 400 EUR

Flux générés lors de l’exercice d’un bon de souscription avec débouclage comptant

Exemple :

Vous exercez les bons de souscription.

Le système génère les flux suivants :

Type de flux	Unités	Montant
Sortie de position du bon de souscription	100	0 EUR
Valeur d’acquisition du bon de souscription rayée du compte		100 x 4 EUR = 400 EUR
Décaissement		400 EUR
Plus-value de cours du titre		500 EUR – 100 x 4 EUR = 100 EUR

Flux générés lors de l’exercice d’un call avec bon de souscription de livraison

Exemple :

Votre position détient 100 bons de souscription Call avec livraison pour une action A que vous avez achetés 4 EUR par unité. Le prix de base est de 400 EUR, le ratio de bon de souscription est de 10:1 et le prix du marché actuel est de 450 EUR. La devise interne est l’EUR.

Vous exercez les bons de souscription.

Le système génère les flux suivants :

Type de flux	Unités	Montant
Sortie de position du bon de souscription	100	100 x 4 EUR = 400 EUR
Entrée de position du sous-jacent	100/10 = 10	400 EUR
Comptabilisation de la valeur d’acquisition du sous-jacent		100 / 10 x 400 EUR = 4 000 EUR
Paiement supplémentaire		4 000 EUR

Flux générés lors de l’exercice d’un put avec bon de souscription de livraison

Exemple :

Votre position détient 100 bons de souscription Put avec livraison pour une action A que vous avez achetés 4 EUR par unité. Le prix de base est de 400 EUR, le ratio de bon de souscription est de 10:1 et le prix du marché actuel est de 450 EUR. La devise interne est l’EUR. La position détient 20 actions A d’une valeur d’acquisition de 340 EUR par unité.

Vous exercez les bons de souscription.

Le système génère les flux suivants :

Type de flux	Unités	Montant
Sortie de position du bon de souscription	100	100 x 4 EUR = 400 EUR
Transfert de la valeur d’acquisition au sous-jacent	100/10 = 10	400 EUR
Valeur d’acquisition du sous-jacent rayée du compte		100 / 10 x 400 EUR = 4 000 EUR
Règlement		4 000 EUR
Sortie de position du sous-jacent	100/10 = 10	0 EUR
Plus-value de cours du titre		4 000 EUR – 400 EUR – 10 x 340 EUR= 200 EUR

Flux générés lors de l’exercice d’un droit de souscription

Exemple :

Vous avez acheté 400 droits de souscription pour de nouvelles actions A à un taux de souscription de 4:1.

Le prix de souscription est de 300 EUR. Les droits de souscription sont gérés avec une valeur d’acquisition de 10 EUR par unité.

Vous exercez les 400 droits de souscription.

Le système génère les flux suivants :

Type de flux	Unités	Montant
Sortie de position des droits de souscription	400	400 x 10 EUR = 4 000 EUR
Entrée de position des nouvelles actions	400/4 = 100	4 000 EUR
Comptabilisation de la valeur d’acquisition de la nouvelle action		100 x 300 EUR = 30 000 EUR
Encaissement		30 000 EUR

Flux générés lors de la conversion d’une obligation convertible

Exemple :

Votre position détient une obligation convertible d’une valeur d’acquisition de 10 000 EUR (nominal 10 000 EUR) avec un droit de conversion en 20 actions A. Le prix de conversion est de 10 EUR par action.

Vous convertissez l’obligation.

Le système génère les flux suivants :

Type de flux	Unités/nominal	Montant
Sortie de position de l’obligation convertible	10 000 EUR	10 000 EUR
Entrée de position des actions A	20	10 000 EUR
Comptabilisation de la valeur d’acquisition de l’action A		20 x 10 EUR = 200 EUR
Encaissement		200 EUR

Flux générés au détachement d’une obligation à droit d’option

Exemple :

Votre position détient des obligations à droit d’option cum d’une valeur d’acquisition de 10 000 EUR (10 000 EUR nominal) ajoutés à 20 bons de souscription d’actions A.

Le cours du jour de l’obligation cum est de 101 %, le prix de l’obligation ex est de 99 %.

Les bons de souscription sont détachés de l’obligation cum.

Le système génère les flux suivants :

Type de flux	Unités/nominal	Montant
Sortie de position d’obligation à droit d’option cum	10 000 EUR	10 000 EUR
Entrée de position de l’obligation à droit d’option ex	10 000 EUR	(10 000 EUR / 101) * 99 = 9 801,98 EUR
Entrée de position des bons de souscription	20	10 000 EUR -9 801,98 EUR = 198,02 EUR

Flux généré lors de l’échange d’actions

Exemple :

Votre position comprend 100 actions A d’une valeur d’acquisition de 500 EUR par unité.

Vous recevez une offre d’échange des actions A avec des actions B à un ratio de 1:50, avec règlement d’un montant de compensation de 2 EUR par action B.

Le propriétaire exerce l’échange d’actions pour les 100 actions A.

Le système génère les flux suivants :

Type de flux	Unités/nominal	Montant
Sortie de position des actions A	100	100 x 500 EUR = 50 000 EUR
Entrée de position des actions B	100 x 50 = 5 000	50 000 EUR
Valeur d’acquisition des actions B rayée du compte		5 000 x 2 EUR = 10 000 EUR
Règlement		10 000 EUR

Flux générés lors de l’appel d’une obligation

Exemple :

Votre position comprend une obligation d’une valeur d’acquisition de 10 000 EUR (10 000 EUR nominal).

La société émettrice a un droit d’appel à 101 % et exerce ce droit.

Le système génère les flux suivants :

Type de flux	Nominal	Montant
Sortie de position de l’obligation	10 000 EUR	10 000 x 1,01 EUR = 10 100 EUR
Plus-value de cours du titre		100 EUR