Swap de tipos de interés (Biblioteca SAP

Swap de tipos de interés

Utilización

Los swaps del tipo de interés son operaciones de swap que tienen normalmente un período de validez de más de un año. Se efectúan sobre la base de tipos de interés diferentes en la misma moneda. Puede representar las variantes más comunes como el swap de los tipos de interés fijos frente a los tipos de interés variables, o bien los tipos de interés variables uno frente al otro en el sistema.

Actividades

Las condiciones para swaps plain vanilla son la moneda, el período de validez, ambos tipos de interés y ambos datos de prórroga. Puede introducir también otras propiedades estructurales, como el método de cálculo de intereses para cada operación.

Puede visualizar los dos flujos de caja para un swap del tipo de interés de forma conjunta o por separado. Esto le proporciona un resumen de las entradas y salidas de pagos. Para swaps con un cálculo del tipo de interés variable, los ajustes manuales o automáticos del tipo de interés se llevan a cabo en el transcurso del período de validez y el flujo de caja se completa gradualmente con los valores actuales.

Puede utilizar el pulsador

para tomar incrementos o disminuciones del importe nominal del lado del "interés de entrada" y copiarlos en el "lado del interés de salida" y viceversa.

Puede calcular también el valor del instrumento con la calculadora de valor real sobre la base de la curva de cupón cero. La calculadora de valor real fija tanto el precio que tendría que pagar para compensar el swap como el precio que tendría que pagar para comprar el instrumento. La diferencia entre los valores reales visualizados refleja los diferenciales de oferta/demanda correspondientes.

Por ejemplo:

Una empresa financia una inversión de capital existente con un préstamo de interés fijo al 6,5%. El tesorero de la empresa espera tipos de interés decrecientes, por lo que acuerda un swap del tipo de interés con un banco. De este swap del tipo de interés, la empresa recibe un rendimiento de interés fijo del 7,25% y paga un tipo variable de 6-M-EURIBOR.

La empresa, por lo tanto, tiene los costes de tipo de interés siguientes:

Salida de interés de 6,5% y de 6-M-EURIBOR
Rendimiento de interés de SWAP de 7,25%

Þ Esto da lugar a una salida de interés de 6M-EURIBOR - 0,75%.