En el caso de operaciones de intereses con componentes variables (swaps, caps, floors, notas de tipo flotante) en las que el período de validez del tipo de interés de referencia difiere del período para el que se aplicará el tipo calculado, es necesario efectuar una corrección al calcular el cambio a plazo relevante. Un ejemplo de esta clase de operación es un swap de vencimiento constante (por ejemplo, un swap que paga un tipo fijo cada seis meses respecto al tipo de un empréstito de 10 años).

Parámetros de entrada:

• Fecha actual

• Fecha de evaluación

• Fecha de fixing con el tipo de interés de la fecha fijado

• Nombre del tipo de interés de referencia

• Tipo de interés a plazo sin corregir

• Período de validez del tipo de interés de referencia en días
• Volatilidad que deberá utilizarse para la corrección (la volatilidad del tipo de interés de referencia para el período de tiempo que va de la valoración al fixing; puede dejarse en blanco, en cuyo caso será completado por el sistema)

Para calcular la corrección, calcule la convexidad y la duración modificada de un empréstito con el mismo período de validez que el tipo de interés de referencia.

En primer lugar, se determina el período de validez del tipo de interés de referencia en años.

A continuación, se crea un empréstito ficticio con el mismo período de validez y bonificaciones de intereses anuales por el importe de los cambios a plazo.

Los cocientes de la diferencia se utilizan para calcular la duración modificada y la convexidad.

A continuación, se calcula la corrección mediante la fórmula siguiente: