La calculadora de precios de mercado para swaps calcula los valores del mercado actuales. También calcula valores de mercado y valores de evento para eventos futuros (horizonte).

Los swaps son acuerdos para intercambiar tipos de interés fijos y/o variables. El sistema permite asignar las distintas variaciones de casi todas las formas de swap. Además de los swaps de intereses (una moneda de la transacción), puede representar swaps de monedas y swaps de tipos de interés válidos para varias monedas (dos monedas de la transacción). Se puede tratar un swap de capital al principio y/o final del período de validez. Las posiciones de condición flexibles permiten estructurar acuerdos de tipos de interés del modo más conveniente. Además de swaps de pagador y receptor de tipo fijo (swap de tipo fijo para tipo flotante), puede tratar también swaps de base (swap de tipo flotante). También puede crear swaps de amortización y swaps de incremento. Los márgenes de tipos de interés flotante y la frecuencia de bonificaciones de intereses son flexibles.

Para valorar un swap, deberá introducir los datos variables y una curva de intereses de cupón de par o de cupón cero en las monedas de la transacción (tipos de cambio comprador o vendedor) para la fecha de evaluación. Además de las curvas de intereses necesarias para descontar el flujo de caja creado, es posible que deba especificar también curvas de intereses para calcular cambios a plazo para bonificaciones de intereses variables (véase Parámetros de entrada).

Si la moneda de visualización difiere de la moneda (o monedas) de la transacción del swap, necesitará el tipo de cambio relevante (tipo comprador o vendedor). Si el horizonte es posterior a la fecha de evaluación y una moneda de la transacción difiere de la moneda de visualización, deberá introducir una curva de intereses de cupón de par o de cupón cero en la moneda de visualización (tipos de cambio comprador o vendedor) para calcular el tipo de cambio a plazo para el horizonte.

En primer lugar, se reduce todo el flujo de caja a los pagos con vencimiento posterior al horizonte. Los tipos de interés de referencia a plazo se calculan para los swaps con bonificaciones de intereses variables (en una o ambas partes). Las bonificaciones de intereses resultantes se incluyen en el flujo de caja, que contendrá únicamente pagos con importes fijados y fechas de pago.

En función de la rutina de cálculo (método de cupón de par o cero), se calcularán los valores reales de los distintos flujos de caja (de cada parte) en el horizonte mediante las curvas de intereses para las monedas de la transacción. El valor de las dos partes del swap (en las monedas de la transacción) es la suma de los valores reales de los flujos de caja de ambas partes. El valor real del swap en la moneda de visualización es la diferencia entre los valores de la moneda de visualización de las dos partes del swap, convertidos a la moneda de visualización mediante los tipos (comprador o vendedor) de cambio (a plazo).

Se utilizan las definiciones siguientes:

• t_i: Vencimientos de los flujos de caja
• C_i: Flujo de caja de la parte receptora del swap en la fecha t _i, i=1,..n
• D_i: Flujo de caja de la parte pagadora del swap en la fecha t _i, i=1,..m
• PV(C_i / D _i): Valor efectivo del flujo de caja C _i o D _i que vence en t _i en el horizonte
• TC (RS): Moneda de la transacción de la parte receptora del swap
• TC (RS): Moneda de la transacción de la parte pagadora del swap
• DC: Moneda de visualización
• BR(TC(RS);DC): Tipo de cambio vendedor (a plazo) TC (RS) / DC en el horizonte
• AR(TC(PS);DC): Tipo de cambio comprador (a plazo) TC (PS) / DC en el horizonte
• NPV: Valor real