Ein Future ist an einer Terminbörse gehandeltes beidseitig verpflichtendes Termingeschäft mit standardisierter Ausstattung. Die standardisierten Vertragsbestandteile werden in den Gattungsstammdaten hinterlegt. Wie bei jedem Termingeschäft wird der Preis aus dem aktuellen Tageskurs zuzüglich der Finanzierungskosten ermittelt.

Unter Stammdaten ® Gattungsdaten ® Futures können Sie folgende Futures anlegen, anzeigen und ändern:

1. Futures auf Wertpapiere (Anleihen)
2. Futures auf Zinssätze
3. Futures auf Aktienindizes

Beispiel:

Ein Anleger hat einen Bestand von festverzinslichen Anleihen.

Ziel:

Anfang des nächsten Quartals benötigt er 250.000 DEM, die er durch den Verkauf der Anleihen erzielen will.

Um sich vor Kursrisiken zu schützen, hat er zwei Möglichkeiten:

1. Er verkauft die Wertpapiere heute zum Tageskurs und legt das erhaltene Geld als Festgeld an.
2. Er behält seine Wertpapiere und verkauft einen Anleihe-Future-Kontrakt.

Der Preis des Termingeschäfts muß im Moment des Abschlusses so gestaltet sein, daß der Anleger nicht schlechter dasteht als bei der ersten Möglichkeit, sonst würde er das Geschäft nicht eingehen. Er kann in diesem Moment auch nicht besser abschneiden, sonst würde er keinen Kontrahenten finden.

Die Erfüllung des Termingeschäfts am Fälligkeitstag erfolgt nicht zum festgelegten Terminkurs, sondern zu dem dann gültigen Tageskurs. Während der Laufzeit des Future wird täglich der Settlementkurs ermittelt, auf dessen Basis ein sofortiger Ausgleich der Gewinne und Verluste (Variation Margin) stattfindet. Die Summe dieser Cash-Flows enspricht am Ende dem vereinbarten Strikepreis des Futures.

Um ein Future anzulegen füllen Sie folgende Eingabefelder:

• Bezeichnung
• Börse (Emittent, Kalender)
• Termine (letzter Handelstag, Schlußarbeitstag, Liefertag)
• Tick (Tick in %-Pkt., Tickwert, Tickwährung)
• Die 3 Produktarten unterscheiden sich im Underlying:

Über Zusätze ® Handelsplatz erhalten Sie den Namen oder die Kurzbezeichnung des Börsenhandelsplatzes.