Ein Floor ist ein Zinsbegrenzungsvertrag. Der Käufer eines Floors sichert sich gegen einen Zinsabfall unter eine bestimmte Grenze hinaus ab. Dies erfolgt durch eine Serie von Optionsgeschäften. In diesen Optionen wird für den Fall, daß der Referenzzinssatz die vereinbarte Zinsuntergrenze unterschreitet, vereinbart, daß der Verkäufer (der Stillhalter) des Floors die Differenz zwischen der vereinbarten Zinsuntergrenze und dem unter dieser Grenze liegenden Referenzzinssatz zahlt. Die Option wird dann bei Eintritt dieser Bedingungen automatisch ausgeübt.

Der Verkäufer eines Floors rechnet mit gleichbleibenden/steigenden Zinsen und möchte von dieser Einschätzung durch den Erhalt der Prämie profitieren. Allerdings geht er ein hohes Risiko ein, da er bei evtl. Zinssenkungen Ausgleichszahlungen leisten muß.

1. Abschluß des Geschäfts

2. Zahlung der Prämie

3 .Fixingtag der 1. Abrechnungsperiode

4. Start 1. Absicherungsperiode

5. Fixingtag der 2. Abrechnungsperiode

6. Ende 1./Start 2. Absicherungsperiode

7. Fixingtag der 3. Abrechnungsperiode

8. Ende 2./Start 3. Absicherungsperiode

X. Ende letzte Absicherungsperiode; evtl. Ausgleichszahlung