Barrieroption anlegen 

Verwendung

Die IDES AG erwartet in sechs Monaten eine eingehende Zahlung in Höhe von USD 2 Mio.. Da dieser USD-Betrag in EUR benötigt wird, soll vorab ein Kurs für den späteren Verkauf gesichert werden. Der Handel der IDES AG schlägt daher vor, eine USD-Verkaufsoption in entsprechender Höhe zu kaufen. Der Finanzexperte der IDES AG überzeugt den Geschäftsführer jedoch davon, daß es eine noch günstigere Möglichkeit zur Absicherung des Devisenkurses gibt. Er argumentiert, daß die IDES AG das Devisenrisiko in einem gewissen Rahmen selbst tragen kann. Der Verlust sollt jedoch begrenzt sein, d.h. der Handel propagiert eine Absicherung für den Fall, daß der USD tatsächlich drastisch fallen sollte.

Es wird beschlossen, eine Barrieroption Down&In für den Verkauf des USD-Betrages mit einer Barrier von EUR/USD 1,175 zu kaufen. Wenn der USD in der nächsten Zeit sinkt, liegt der Verlust zunächst bei der IDES AG. Sinkt der USD jedoch so weit, daß er unter die Barrier von 1,175 fällt, so wird die Barrieroption wirksam und birgt die gleichen Rechte wie eine herkömmliche Devisenoption, d.h. sie kann bis zum Ablauf der Optionsfrist (amerikanische Option) oder am Ende der Optionsfrist (europäische Option) ausgeübt werden. Sinkt der USD-Kurs bis zum Ablauf der Optionsfrist nicht bis zur Barrier, so ist die Ausübung zu keinem Zeitpunkt möglich.

Vorgehensweise

  1. Rufen Sie die Transaktion folgendermaßen auf:
    2.

    Menüpfad

    Rechnungswesen ® Treasury ® Treasurymanagement ® Derivate ® Handel ® OTC-Option ® Anlegen

    Transaktionscode

    TI71

    Barrieroptionen können alternativ auch aus der Devisenkomponente der Komponente Treasury angelegt werden. Auch die Funktionalität des Barrierchecks wird in beiden Bereichen geboten.

  2. Nehmen Sie folgende Eingaben vor:
    3.

    Feld

    Daten

    Beschreibung

    Buchungskreis

    1000

    IDES AG Deutschland

    Produktart

    76D

    Devisenbarrieroption Down&In

    Geschäftsart

    100

    Kauf

    Partner

    1000

    Deutsche Bank

    Vertrag

    Markieren

    		  
  3. Wählen Sie .
  4. Nehmen Sie folgende Eingaben vor:
    5.

    Feld

    Daten

    Beschreibung

    Ausübungsfrist

    +180

    Ausübung der Option in 180 Tagen (europäisch) bzw. innerhalb von 180 Tagen (amerikanisch)

    Ausübungsart

    Europäisch

    Europäische Option

    Settlement

    Physische Ausübung

    		  

    Zahldatum

    +0

    Valuta der Prämienzahlung; das System berechnet das Zahldatum automatisch auf Abschlußdatum plus 2 Tage.

    Whrg.

    EUR

    Währung der Prämie

    Betr.

    100t

    Betrag der Prämie

  5. Wählen Sie .
  6. Wählen Sie die Registerkarte Underlying.
  7. Nehmen folgende Eingaben vor:
    8.

    Feld

    Daten

    Beschreibung

    Währung (Kauf)

    EUR

    Euro

    Währung (Verkauf)

    USD

    US-Dollar

    Verkaufbetr.

    2m

    USD 2.000.000,00

    Kurs

    1,07

    Mit dem Geschäftspartner vereinbarter Basiskurs (Strike)

    Valuta

    +2

    Valuta der Erfüllung des Underlyings (nach Ausübung)

  8. Wählen Sie .

    9. Die eingegebenen Daten werden verprobt.

  9. Notieren Sie sich das Datum unter Valuta.
  10. Wählen Sie Optionspreisrechner.

    11. Die Funktionalität des Optionspreisrechners ist für amerikanische Barrieroptionen nicht gegeben. Bei Releases kleiner 4.5 besteht die Funktionalität des Optionspreisrechners nur im Bereich Devisen.

  11. Geben Sie im Dialogfenster Auswertungsart eingeben die Auswertungsart 0001 ein und wählen Sie .

    12. Im Bild Prämienberechnung für Standardoptionen können Sie aktuelle Marktdaten der Kassakurse, Terminkurse und Swapsätze einlesen sowie Optionsprämien berechnen lassen. Die Aktualität der Daten ist von der Regelmäßigkeit der Pflege der Daten im System abhängig. Im unteren Bildschirmbereich haben Sie die Möglichkeit, Prämien bei alternativen Basiskursen berechnen zu lassen, um einen Preisvergleich zwischen Barrieroptionen unterschiedlicher Ausstattungen anstellen zu können.

  12. Wählen Sie .
  13. Wählen Sie Barriere. Geben Sie im Dialogfenster Devisenbarrieroption Down&In als Devisenbarriere den Kurs 1,175 EUR/USD ein und wählen Sie Weiter.
  14. Wählen Sie die Registerkarte Verwaltung.
  15. Geben Sie die Kontierungsreferenz 76X ein.

    16. Die Kontierungsreferenz steuert die Kontenfindung bei der Buchung der Optionsprämie und muß daher spätestens bis zur Buchung erfaßt sein.

  16. Wählen Sie die Registerkarte Status.

    17. Für diesen Vorgang ist eine Bestätigung an die Deutsche Bank, jedoch keine Gegenbestätigung erforderlich.

    Welche Korrespondenzen erforderlich sind, ist zum einen von den Einstellungen im Customizing (im Zusammenhang mit Produkt- und Geschäftsart und Vorgangstyp) und zum anderen (für die konkreten Geschäftspartner in Verbindung mit den Produkt- und Geschäftsarten) von den Einstellungen in den geschäftspartnerspezifischen Standing Instructions abhängig. Über Springen ® Korrespondenz können Sie sich sämtliche stattgefundene Geschäftsvorgang bzw. geplanten Korrespondenzen anzeigen lassen.

  17. Wählen Sie die Registerkarte Finanzstrom.

    18. Die vom System erzeugten Bewegungen der Barrieroption werden angezeigt. Die einzig generierte Bewegung ist die Zahlung der Optionsprämie.

    Durch die Auswahl verschiedener Sichten über können Sie den Ausschnitt der angezeigten Informationen bestimmen.

  18. Wählen Sie die Registerkarte Zahlungsverbindungen.

    19. Die in den Standing Instructions des Geschäftspartners 1000 hinterlegten, und dieser Produktart zugeordneten Zahlungsverbindungen wurden automatisch vom System gezogen.

  19. Wählen Sie .

    20. Sie erhalten die Nachricht Finanzgeschäft unter der Nummer XXX gesichert.

  20. Notieren Sie sich diese Nummer.
  21. Wählen Sie , bis Sie auf den Übersichtsbaum gelangen.