Bei der kalkulatorischen Annuitätentilgungsberechnung geschieht die konditionsbasierte Berechnung der Tilgungsbeträge eines Annuitätendarlehens (mit ggf. zusätzlichen Ratentilgungskonditionen) unter der Annahme, daß das Darlehen zum Beginn der annuitätischen Tilgung (oder zum Beginn einer früher einsetzenden, konditionsbasierten Ratentilgung) in Höhe des Vertragskapitals ausgezahlt worden ist. Dem Finanzstromrechner mitgegebene Auszahlungen oder auch nicht konditionsbasierte Sondertilgungen werden nicht berücksichtigt.

Für die Berechnung der Zinsen ist jedoch nicht diese fiktive Auszahlung relevant, sondern - wie bei der üblichen Annuitätsberechnung - die mitgegebenen Umsätze wie Auszahlungen, Sondertilgungen usw. sowie die verrechneten planmäßigen Tilgungen.

Ebenso wie bei der herkömmlichen Berechnung werden auch bei der kalkulatorischen Annuitätentilgungsberechnung keine zur "Übertilgung" des Darlehens führenden, konditionsbasierten Annuitäten - und Ratentilgungen im Finanzstrom ermittelt. Es werden nur solange konditionsbasierte Tilgungen im Finanzstromrechner erzeugt, bis der Restsaldo verschwindet.

Wie das folgende Beispiel eines Annuitätendarlehen zeigt, werden unter Umständen bei der kalkulatorischen Annuitätentilgungsberechnung sogar konditionsbasierte annuitätische Tilgungen (und zudem auch Ratentilgungen oder konditionsbasierte Sondertilgungen) vor dem Termin der ersten Auszahlung erzeugt (und auch konditionsgemäß verrechnet).

Annuitätendarlehen bei kalkulatorischer Annuitätentilgungsberechnung

• Zusagekapital: 1.000.000,00 DM
• Auszahlungskurs: 100%
• Festschreibungszeit: 01.10.1997 - 31.12.2000
• Vierteljährliche, nachschüssige Zinszahlungen und Annuitätentilgung ab dem Beginn der Festschreibungszeit
• Tilgungsverrechnung jeweils zum Ende der Tilgungsperiode
• Erste Teilauszahlung über 500.000,00 DM am 01.04.1998

Dann werden im Finanzstrom für die Leistungsperioden vom 01.10.1997 bis 31.12.1997 und vom 01.01.1998 bis 31.03.1998 annuitätische Tilgungen, aber keine Zinsen ausgewiesen. Bei der Berechnung der Zinsen für die Zeit vom 01.04.1998 bis 30.06.1998 werden neben der Auszahlung am 01.04.1998 auch die beiden ersten annuitätischen Tilgungen (die am 31.12.1997 und am 31.03.1998 verrechnet worden sind) berücksichtigt, die üblicherweise mit der ersten Auszahlung einbehalten werden.