ObjektdokumentationBasis-Spreads und Basis-Spread-Kurven

 

Basis-Spreads sind Auf- oder Abschläge auf einer Seite eines Basis-Swaps, die den Swap zu einem fairen Geschäft machen. Der Spread bezieht sich auf den ersten der beiden zugeordneten Referenzzinsen.

Sie können Tenor-Spreads und Währungs-Spreads pflegen. Die Definition von Basis-Spreads ist die Voraussetzung für folgende Aktivitäten:

  • Hochladen von Basis-Spread-Marktdaten in das System

  • Aufbauen von Basis-Spread-Kurven aus Basis-Spreads mit unterschiedlichen Laufzeiten

Struktur

Um Basis Spreads abzubilden, müssen Sie im Customizing des Treasury and Risk Management unter Anfang des Navigationspfads Grundfunktionen Navigationsschritt Marktdatenverwaltung Navigationsschritt Stammdaten Navigationsschritt Basis-Spreads Navigationsschritt Basis Spreads definieren Ende des Navigationspfads Basis-Spread-IDs anlegen.

Einer Basis-Spread-ID ordnen Sie zwei Referenzzinssätze, die Laufzeit und die Zeiteinheit zu.

Hinweis Hinweis

  • Wenn Sie einen Tenor-Spread darstellen wollen, ordnen Sie zwei Referenzzinssätze mit derselben Währung und unterschiedlichen Laufzeiten zu. Der erste Referenzzins ist der, dem der Spread hinzugefügt wird. Die Eigenschaften des ersten Referenzzins bestimmen damit die Quotierung des Basis-Spread.

  • Wenn Sie einen Währungs-Spread darstellen wollen, ordnen Sie zwei Referenzzinssätze mit derselben Laufzeit und unterschiedlichen Währungen zu. Der erste Referenzzins ist der, dem der Spread hinzugefügt wird. Die Eigenschaften des ersten Referenzzins bestimmen damit die Quotierung des Basis-Spread.

Ende des Hinweises

Im Bereich Erweiterte Eigenschaften können Sie bestimmte Einstellungen des zugeordneten Referenzzinssatzes übersteuern, indem Sie das Kennzeichen Erweiterte Einstellungen setzen. Wenn Sie dieses Kennzeichen setzen, dann werden folgende Felder eingeblendet:

  • Zahlungsrhythmus

  • Compounding-Frequenz

  • Fixing-Periode

  • Arbeitstagverschiebung

  • Kalender

  • Zinsberechnungsmethode

  • Fälligkeit zum Monatsende

Sie können diese Einstellungen überschreiben.

Beispiel

Sie wollen einen Tenor-Spread abbilden, der den Zuschlag auf die 3-Monatsseite eines Laufzeit-Basisswaps 3-Monats-EURIBOR versus 6-Monats-EURIBOR, mit einer Laufzeit von 5 Jahren bildet.

Sie machen folgende Einstellungen:

Basis-Spread-ID

Ref1

Ref2

Laufzeit

Zeiteinheit

EUR3M6M

EURIBOR3M

EURIBOR6M

5

Jahr

Hinweis Hinweis

Mit dem Hilfs-Programm FTBBYC_BSPRD_CUST_HELP können Sie mehrere ähnliche Basis-Spreads parallel anlegen. Lesen Sie die hierzu die Programm-Dokumentation im System.

Ende des Hinweises

Die konkreten Werte der Basis-Spreads zu einem bestimmten Datum hinterlegen Sie manuell im Bereichmenü des Treasury and Risk Management unter Anfang des Navigationspfads Grundfunktionen Navigationsschritt Markdatenverwaltung Navigationsschritt Manuelle Marktdateneingabe Navigationsschritt Basis-Spreads Navigationsschritt Basis-Spreads eingeben Ende des Navigationspfads.

Neben der manuellen Eingabe der Basis-Spread-Werte können Sie die Basis-Spread-Werte auch wie bei den anderen Marktdaten auch z.B. über den Datafeed, die Dateischnittstelle oder über die Marktdatenübernahme aus Tabellenkalkulation einlesen.

Siehe auch:

Basis-Spread-Kurven

Sie können Basis-Spreads im Preisrechner bei der Berechnung von Diskontfaktoren und Forwardzinsen berücksichtigen. Dafür definieren Sie im Customizing Treasury and Risk Management unter Anfang des Navigationspfads Grundfunktionen Navigationsschritt Marktdatenverwaltung Navigationsschritt Stammdaten Navigationsschritt Basis-Spreads Navigationsschritt Basis-Spread-Kurvenarten definieren Ende des Navigationspfads Basis-Spread-Kurvenarten, auf deren Basis dann die Basis-Spread-Kurven erzeugt werden, die dann zusammen mit der Zinskurve die zusammengesetzte Kurve bilden, auf deren Basis dann die Berechnungen durchgeführt werden.

In der Definition der Basis-Spread-Kurvenarten werden keine Einstellungen bezüglich der von der Kurve abgeleiteten Zinssätze hinterlegt, da Basis-Spread-Kurven nicht als eigenständige Kurven angelegt werden, sondern nur im Zusammenhang mit der Erzeugung einer zusammengesetzten Kurve verwendet werden. Um von der Kurvenart zu einer konkreten Kurve zu kommen wird ein konkretes Paar von Währung/Tenor-Kombinationen (Währung 1/Tenor 1 <-> Währung 2/Tenor 2) gebraucht.

Die hinterlegte Notierungsart auf der Ebene der Basis-Spread-Kurvenart dient nur zur Information.

Das hinterlegte maximale Alter ist für die gezogenen Marktdaten für eine konkrete Kurve relevant. Die auf der Ebene der konkreten Kurve hinterlegte Notierungsart beeinflusst die Selektion der Marktdaten.

Siehe auch: Zusammengesetzte Kurven