Kursbewertung für
Devisentermingeschäfte
Verwendung
Devisenkurse
Bei Abschluß eines Devisentermingeschäfts werden der Geschäftsspotkurs Kaufwährung/Verkaufswährung und der Geschäfts-Swap Kaufwährung/Verkaufswährung vom Benutzer eingegeben. Zusätzlich werden vom System der Geschäftsspotkurs Kaufwährung/Hauswährung und der Geschäfts-Swap Kaufwährung/Hauswährung am Markt zum Vertragsabschlußdatum bestimmt. Der Geschäftsspotkurs Verkaufswährung/Hauswährung und der Geschäftsswap Verkaufswährung/Hauswährung werden jeweils aus den Kursen Kaufwährung/Hauswährung und Verkaufswährung/Kaufwährung bestimmt.
Beträge
Aus den vom Anwender eingegebenen Beträgen des Geschäfts (in Kauf-und Verkaufswährung) und den oben errechneten Kursen ergeben sich drei Beträge (Kauf-, Verkauf- und Hauswährung), die die Geschäftsterminkurse repräsentieren. Genauso ergeben sich drei Beträge, die die Geschäftsspotkurse ergeben. Dabei wird der Betrag des Geschäfts angepaßt, der im Paar Kaufwährung / Verkaufwährung die Folgewährung ist.
Beispiel
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Geschäftsdaten |
Kauf 100 USD ~ Verkauf 12.000 JPY ~ Spot USD/JPY = 110 |
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Vom System dazugelesen |
Hauswährung EUR ~ Terminkurs USD/EUR 1,00 ~ Spotkurs USD/EUR = 1,1 ~ Folgewährung bei Paar USD / JPY ist JPY |
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Terminkurse, Beträge |
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1 USD = 1 EUR |
1 USD = 120 JPY |
=> 1 EUR = 120 JPY |
100 USD |
12.000 JPY |
100 EUR |
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Spotkurse, Beträge |
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1 USD = 1,1 EUR |
1 USD = 110 JPY |
=> 1 EUR = 100 JPY |
100 USD |
11.000 JPY |
110 EUR |
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Bewertungswährung
Ist die Bewertungswährung entweder Kauf-, Verkauf- oder Hauswährung, so rechnet die Kursbewertung Devisentermingeschäft mit den obigen Kursen und Beträgen. Ist dem nicht so, dann werden an jedem Bewertungsstichtag der Geschäfts-Spotkurs und Geschäfts-Swap Kaufwährung/Bewertungswährung bestimmt und nach obigen Regeln die Beträge bestimmt.
Die Kursbewertung Devisentermingeschäft berücksichtigt die Änderung des Devisenkurses (Spot oder Termin) zum Bewertungsstichtag gegenüber dem Devisenkurs (Spot oder Termin) des Geschäfts. Im einzelnen werden drei Arten angeboten:
· Geschäftsspotkurs gegen Spotkurs am Markt zum Bewertungsstichtag
· Geschäftsterminkurs gegen Terminkurs am Markt zum Bewertungsstichtag
· Geschäftsterminkurs gegen Spotkurs am Markt zum Bewertungsstichtag
Dabei wird zum Bewertungsstichtag mit den Devisenmarktkursen (Spot oder Termin) zwischen Kaufwährung/Bewertungswährung und Verkaufswährung/Bewertungswährung gerechnet. Diese Kurse werden mit Hilfe von Devisenkurstypen für Spot und Swap jeweils für KaufW/BewW und VerkaufsW/BewW folgendermaßen gelesen:
Zunächst wird der Devisenspotkurs Kaufwährung/Bewertungswährung bestimmt.
· Liegt dieser Kurs preisnotiert vor, so wird der Devisenswapsatz Kaufwährung/Bewertungswährung ermittelt.
· Liegt dieser Kurs mengennotiert vor, so wird der Devisenswapsatz Bewertungswährung/Kaufwährung ermittelt.
Für die Verkaufswährung wird analog zur Kaufwährung vorgegangen. Die Devisenswapsätze werden nur dann gelesen, wenn mit dem Terminkurs am Markt zum Bewertungsstichtag bewertet werden soll.
Jede der drei Arten kann „normal“ und „cross“ durchgeführt werden. Im Fall „cross“ werden der Erfolg aus der Kaufwährung und der Erfolg aus der Verkaufswährung getrennt ausgewiesen. Im Fall „normal“ wird diese Trennnung nicht vorgenommen.
Normal
Der Betrag aus Geschäft in KaufW * Marktkurs zum Bewertungsstichtag KaufW/BewW – Betrag aus Geschäft in VerkaufsW * Marktkurs zum Bewertungsstichtag VerkaufsW/BewW wird gegen den Geschäftsterminkurs verglichen, so werden die beiden Beträge aus dem Geschäft (in Kauf- und Verkaufswährung) mit den Devisenmarktkursen (Spot oder Termin) Kaufwährung/Bewertungswährung und Verkaufswährung/Bewertungswährung umgerechnet und deren Differenz gebildet.
Wird gegen den Geschäftsspotkurs verglichen, so wird der Betrag in Folgewährung aus dem Geschäft um den Geschäfts-Swap Kaufwährung/Verkaufswährung korrigiert und damit die Umrechnung durchgeführt.
Cross
· Betrag aus Geschäft in KaufW * Marktkurs zum Bewertungsstichtag KaufW/BewW – Betrag in BewW
· Betrag in BewW – Betrag aus Geschäft in VerkaufsW * Marktkurs zum BewertungsstichtagVerkaufsW/BewW
· (Betrag in BewW = Betrag in KaufW * Geschäftskurs KaufW/BewW)
Das Geschäft wird ähnlich wie zwei Geschäfte „Kaufwährung - Bewertungswährung“ und „Bewertungswährung - Verkaufswährung“ behandelt. Im folgenden wird die Berechnung für die Kaufwährung erläutert, für die Verkaufswährung verläuft der Algorithmus analog.
Wird gegen den Geschäftsterminkurs verglichen, so wird der Betrag aus dem Geschäft in Kaufwährung mit dem Devisenmarktkurs (Spot oder Termin) umgerechnet und mit dem Betrag in Bewertungswährung verglichen. Dieser ergibt sich aus dem Betrag aus dem Geschäft in Kaufwährung umgerechnet mit dem Geschäftsterminkurs Kaufwährung/Bewertungswährung.
Wird gegen den Geschäftsspotkurs verglichen, so wird der Betrag aus dem Geschäft in Kaufwährung um den Geschäftsspot Kaufwährung/Verkaufswährung korrigiert, falls die Kaufwährung Folgewährung im Währungspaar Kaufwährung/Verkaufswährung ist, und damit die Umrechnung durchgeführt. Der Betrag in Bewertungswährung ermittelt sich aus dem korrigierten Betrag aus dem Geschäft in Kaufwährung umgerechnet mit dem Geschäftsspotkurs Kaufwährung/Bewertungswährung.
Die Differenz, die in Bewertungswährung ermittelt wird, wird mit dem Devisenmarktkurs in Bestandswährung umgerechnet. [Bis auf den Spezialfall einer Bewertungswährungsumstellung innerhalb der Laufzeit gilt bei Devisentermingeschäften systemseitig vorgegeben Bestandswährung gleich Bewertungswährung.]
Mit diesen Beträgen werden anhand von Regeln die Zu-/Abschreibungsbeträge erzeugt. Folgende Regeln sind vorgesehen:
· Zuschreibung bis Marktwert
· Zuschreibung bis Kaufwert
· Keine Zuschreibung
· Abschreibung bis Marktwert
· Abschreibung bis Kaufwert
· Keine Abschreibung
Mit den Zu-/Abschreibungsbeträgen werden die Bewegungen erzeugt. Ändert sich das Vorzeichen gegenüber früheren Bewertungen, so werden Auflösungsbewegungen erzeugt. Eventuell kann also im Falle einer Abschreibung (Zuschreibung) eine Bewegung für die Auflösung der bisherigen Zuschreibungen (Abschreibung) und eine Bewegungen für die Restabschreibung (Restzuschreibung) erzeugt werden. Die Zu/-Abschreibungsbeträge werden nur in Bewertungswährung ausgewiesen.