SAC-Verfahren ohne Zinsen (SAP-Bibliothek

SAC-Verfahren ohne Zinsen

Als Grundlage zur Berechnung des SAC-Verfahrens dient der Cashflow des zu bewertenden Bestands. Dabei geht das System wie folgt vor:

...

1. Das System ermittelt den Stichtag der letzten Amortisierung oder den Stichtag der letzten mengenmäßigen Bestandsänderung (Zu-/Abgang). Es wird hierbei nur ein Zugang auf einen Null-Bestand herangezogen, da sonst bereits eine Amortisierung erfolgt wäre.

2. Das System ermittelt zum Stichtag den amortisierten Anschaffungswert und den Nominalwert und erzeugt hieraus einen hypothetischen Kauf bzw. eine hypothetische Auszahlung.

3. Ausgehend von diesem hypothetischen Kauf und auf der Grundlage der festgelegten Konditionen ermittelt das System den Cashflow (zukünftige Tilgungsbewegungen bzw. Auszahlungen). Zinsen, manuell erfasste Erträge oder Gebühren usw. werden beim Cashflow nicht berücksichtigt. Der Cashflow beinhaltet lediglich den initialen Kauf und die Tilgungsbewegungen.

Beispiel

Ausgangsdaten

Bewegung	Datum	Nominalbetrag	Betrag in Bestandwährung
1. Kauf	01.06.00	1.000.000	700.000
2. Kauf	15.06.00	500.000	375.000
1. Verkauf	01.11.00	100.000	65.000
Zinsen	31.12.00		56.000
2. Verkauf	01.03.01	1.400.000	1.260.000

Konditionen

● Die Zinsen werden jährlich zum 31.12. berechnet und ausgezahlt.

● Die endfällige Tilgung erfolgt zum 31.12.01 (Rückzahlung 100%).

● Es wird die Zinsberechnungsmethode 360/360 verwendet.

Amortisierung zum 15.06.00 (2. Kauf)

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1. Der Nominalbetrag beträgt 1.000.000, wobei der 2. Kauf nicht berücksichtigt wird. Die Berechnung setzt auf den 1. Kauf auf. Aus diesem Zugang wird der zu amortisierende Finanzstrom aufgebaut (ohne Zinsen):

Datum	Nominalbetrag	Betrag in Bestandwährung
01.06.00	1.000.000	700.000
31.12.01	1.000.000	1.000.000

2. Als Effektivzins des Finanzstroms ergibt sich 25,2658867%.
Hinweis:
Diese Berechnung basiert auf einem Näherungsverfahren. Für den Nachweis eines korrekten Effektivzinses können Sie folgendermaßen vorgehen:
Nachdem für die einzelnen Bewegungen die Zinsfaktoren ermittelt wurden, werden die Bewegungen abgezinst. Wenn sich hieraus ein Barwert des Finanzstroms von Null ergibt, ist der verwendete Effektivzins korrekt.

3. Die Summe der Barwerte der Einzelbewegungen mit Bestandsdatum nach dem Stichtag (15.05.00) ergibt den Amortisierungswert (amortisierte Anschaffungskosten). In diesem Fall ist nur die Rückzahlung relevant. Der Amortisierungswert beträgt 706.159.

4. Als Amortisierungsbewegung wird eine Zuschreibung in Höhe von 706.159 - 700.000 = 6.159 erzeugt. Die amortisierten Anschaffungskosten zum 15.06.00 betragen 1.081.159:

Betrag	Vorgang
700.000	Kaufwert buchen zum 01.06.00
+ 6.159	Positive Amortisierung zum 15.06.00
+ 365.000	Kaufwert buchen zum 15.06.00
= 1.081.159	Amortisierte Anschaffungskosten zum 15.06.00 (einschließlich Zugang und Amortisierung

Amortisierung zum 01.11.00 (1. Verkauf)

Der Nominalbetrag beträgt 1.500.000, wobei der 1. Verkauf nicht berücksichtigt wird. Die Berechnung setzt auf den 2. Kauf auf. Die fortgeführten amortisierten Anschaffungskosten zum 01.11.00 (ausschließlich des 2. Verkaufs) betragen 1.081.159 (Summe der Käufe und Amortisierungen vor dem Stichtag 01.11.00).

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1. Zum Stichtag der letzten Bestandsänderung (hier 15.06.2005) wird ein künstlicher Bestandszugang erzeugt, der den konditionsbasierten amortisierungsrelevanten Finanzstrom generiert:

Datum	Vorgang	Nominalbetrag	Betrag in Bestandwährung
15.06.00	Zugang	1.500.000	1.081.159
31.12.01	Abgang	1.500.000	1.000.000

2. Der Effektivzinssatz dieser Bewegungen beträgt 23,6155121%.

3. Die Summe der Barwerte der Bewegungen nach dem 01.11.2005 ergibt den Amortisierungswert von 1.171.312. Als Amortisierungsbewegung des abgeleiteten Geschäftsvorfalles zum 01.11.00 wird eine Zuschreibung in Höhe von 1.171.312 - 1.081.159 = 90.153 erzeugt. Die amortisierten Anschaffungskosten zum 01.11.00 betragen 1.093.225.

Betrag	Vorgang
1.081.159	Amortisierte Anschaffungskosten zum 15.06.00
+ 90.153	Amortisierung zum 01.11.00
- 71.667	Translation Amortisierung (1/15 von 1.075.000
= 1.093.225	Amortisierte Anschaffungskosten zum 01.11.00 (einschließlich aller Bewegungen)

Stichtagsbewertung zum 29.12.00 (Einschließlich Verkauf)

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1. Der Nominalbetrag beträgt 1.400.000. Die Berechnung setzt auf dem 1. Verkauf auf. Die fortgeführten amortisierten Anschaffungskosten zum 29.12.00 betragen 1.093.225. Dabei sind alle vor dem Stichtag liegenden Bewegungen (Zugänge/Abgänge/Translationen) berücksichtigt.

2. Zum Stichtag der letzten Bestandsänderung (hier 01.11.2005) wird ein künstlicher Bestandszugang erzeugt, der den konditionsbasierten amortisierungsrelevanten Finanzstrom generiert:

Datum	Vorgang	Nominalbetrag	Betrag in Bestandwährung
01.11.00	Zugang	1.400.000	1.093.225
31.12.01	Abgang	1.500.000	1.400.000

3. Der Effektivzinssatz dieser Bewegungen beträgt 23,6155121%.

4. Die Summe der Barwerte der Bewegungen nach dem 29.12.00 ergibt den Amortisierungswert von 1.131.211. Als Amortisierungsbewegung im Rahmen der Stichtagsbewertung zum 29.12.00 wird eine Zuschreibung in Höhe von 1.131.211 - 1.093.225 = 37.986 erzeugt.

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Stichtagsbewertung zum 03.01.01 (Einschließlich Amortisierung)

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1. Der Nominalbetrag beträgt 1.400.000. Die Berechnung setzt auf den 1. Verkauf auf. Die fortgeführten amortisierten Anschaffungskosten zum 03.01.01 betragen 1.131.211.

2. Zum Stichtag der letzten Bestandsänderung (hier 29.12.00) wird ein künstlicher Bestandszugang erzeugt, der den konditionsbasierten amortisierungsrelevanten Finanzstrom generiert:

Datum	Vorgang	Nominalbetrag	Betrag in Bestandwährung
29.12.00	Zugang	1.400.000	1.131.211
31.12.01	Abgang	1.400.000	1.400.000

3. Der Effektivzinssatz dieser Bewegungen beträgt 23,6155121%.

4. Die Summe der Barwerte der Bewegungen nach dem 03.01.01 ergibt den Amortisierungswert von 1.133.879. Als Amortisierungsbewegung im Rahmen der Stichtagsbewertung zum 03.01.01 wird eine Zuschreibung in Höhe von 1.133.879 - 1.131.211 = 2.668 erzeugt.