Operaciones de opción en bolsa 
Definición
Una operación de opción en bolsa es una operación a plazo negociada en una bolsa a plazo que vincula a una parte. Tiene una estructura de emisión ajustada. El usuario introduce los elementos de contrato ajustados en los datos maestros de género. A diferencia de los futuros, aquí el riesgo no se distribuye equitativamente. El comprador (propietario de posición explicativa) de una opción tiene el derecho de ejercicio. El comprador debe pagar una prima de opción al vendedor por este derecho. El acreedor (escritor, propietario de la posición breve) debe cumplir las condiciones de la operación si el comprador lo ejerce.
El riesgo diferente para explicativa y breve influye en las provisiones de garantía que deben realizar las partes contratantes.
Hay dos métodos:
· Estilo normal
¡ El comprador (explicativo) de la opción no asume ningún riesgo, no hace ningún fondo de garantía. Para cada una de sus posiciones explicativas, recibe un crédito de contribución que se compensa con las posiciones breves.
¡ El vendedor (breve) tiene que pagar un margen de agio. Este margen debe compensar la pérdida que resultaría si debiera vender la posición hoy. Si el precio es tal que la pérdida del vendedor sube, el vendedor debe incrementar la provisión de garantía.
· Estilo futuro
Con las opciones DTB en el futuro DAX y las opciones DTB en el futuro BUND y el futuro BOBL, no paga el agio de opción inmediatamente. Más a menudo, se determina el precio de liquidación diario y la diferencia se compensa directamente como resultado interno. Debido a que este método de liquidación es el mismo que el de los futuros, se le denomina estilo futuro. Puesto que ambos lados de la operación asumen un riesgo, los dos deben proporcionar garantías.
Estructura
Si selecciona Datos maestros ® Derivados cotizados en bolsa ® Género puede crear, modificar y visualizar las opciones siguientes como un Género en el sistema:
...
1. Opción sobre acciones
El comprador de una opción sobre acciones tiene derecho a recibir un número fijo de acciones de un género a un precio fijo (opción de compra) o de venderlos (opción de venta). Si un comprador elige una opción, el centro de clearing de las divisas a plazo atribuye aleatoriamente un acreedor al comprador. Entonces el acreedor asignado es elegido por el centro de clearing. Es posible un ejercicio parcial de las posiciones.
2. Opción de índice
Un comprador de una opción de índice bursátil tiene el derecho de comprar (opción de compra) o de vender (opción venta) un bloque de acciones correspondientes al índice a un precio fijo. Ya que no sería posible liquidar la operación de títulos cuando se ejerce, estas clases de opciones se ejercen normalmente por medio de una compensación en efectivo.
3. Opción de futuro (bono)
Cuando compra una opción de futuro, tiene derecho a comprar un contrato de futuros (opción de compra) o de venderlo (opción de venta) hasta la fecha de vencimiento. Al ejercer la opción, el comprador de una opción de venta tiene una posición breve; el de una opción de compra tiene una posición explicativa.
Con estas opciones, no se paga el agio sobre la adquisición. La opción tiene el estilo de liquidación futura.
4. Opción en un futuro de índice
Actualmente, el trading de este producto no es posible en el DTB (Deutsche Terminbörse = divisas a plazo alemanas).
Nota: Se especifica la categoría de opción cuando define la clase de producto en el Customizing.
Véase también:
Utilización
Hay cuatro posiciones básicas:
· Call largo = derecho de comprar el activo subyacente del propietario de la posición de call corto al precio base convenido por adelantado. El inversor espera precios en aumento. Escogerá la opción tan pronto como el precio de mercado exceda el precio base, puesto que entonces podrá comprar por debajo del precio de mercado.
· Call corto = obligación de entregar el activo subyacente al propietario de la posición de call larga al precio convenido por adelantado. El inversor espera que los precios se mantengan igual o que caigan ligeramente para que la opción pierda su valor. La opción no se ejerce. El inversor puede retirar la opción de agio como una mejora de rendimiento de su portafolio en caso de un call cubierto.
· Put largo = derecho de entregar el activo subyacente al propietario de la posición de put corto al precio convenido por adelantado. El inversor espera precios decrecientes. Elegirá la opción tan pronto como el precio de mercado sea inferior al precio base, puesto que entonces podrá vender por encima del precio de mercado.
· Put corto = obligación de quitar el activo subyacente al propietario de la posición de put largo y de pagar el precio base convenido por adelantado. ("Escritor de una opción de put"). El inversor espera que los precios se mantengan igual o suban ligeramente para que la opción caduque sin valor y reciba el agio de opción.
·
Consulte los
gráficos de las unidades siguientes: 
Calls y
puts: explicación y la Ayuda
para entradas para calls y puts. Indique si está tratando con un put o un
call en los detalles del contrato.
Procedimiento
Introducción de datos básicos
Para crear una operación de opción en bolsa, debe completar los campos siguientes:
· Bolsa (emisor, calendario)
· Fechas (última sesión de bolsa, fecha de vencimiento, fecha de liquidación)
· Fluctuación mínima (importe de fluctuación mínima, valor de fluctuación mínima)
· Detalles del contrato (put/call, número de unidades, importe de strike, índice de valores, etc.)
Los datos de cabecera tales como la categoría de opción, la liquidación, etc. están basados en parametrizaciones del Customizing.
Otras etiquetas
Funciones adicionales
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Verificación
Esta función verifica la consistencia del género. Los errores que se producen aquí se visualizan en una ventana de diálogo. Se realizan las mismas verificaciones cuando se graba el género.
·
Anulación
Puede utilizar esta función en el modo de modificación. Restaura los datos de género al status de la última grabación.
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Modelos
Aquí, el sistema visualiza una lista de los datos de género que utiliza el número de ID de seguridad actual como activo subyacente.
· Puede pasar a los datos de Emisor del intermediario financiero relevante desde los datos de género. Para ello, seleccione Entorno ® Visualizar el emisor.
· Si selecciona Entorno ® Modificar documentos del menú, puede visualizar los documentos de modificación para los datos de género.
· Se visualiza el status de un género en el lado derecho superior de la pantalla. Puede modificar el status aquí o seleccionar Tratar ® Modificar status. Un género puede ser anterior, inactivo o activo.
Grabe las entradas antes de salir de los datos de género.